“고려아연, 아연가격 반등·자사주 소각…목표가↑”-현대차

[아이투자 조양희 연구원]현대차증권은 12일 고려아연에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 65만원에서 67만원으로 높여 잡았다.

런던금속거래소(LME) 아연가격 반등에 맞춰 주가가 우상향할 것으로 예상하며, 자사주 소각 결정과 실적 조정을 반영해 목표주가를 상향한데 따른 것이다.

박현욱 연구원은 “달러 강세가 해소되면서 내년 LME 아연가격은 완만하지만 우상향할 것”이라며 “현재 주가는 주가순자산비율 평균의 하단에 있어 밸류에이션 매력을 갖췄고, 장기적으로 재생에너지, 2차전지 소재, 리사이클의 성장성을 갖출 것이기 때문”이라고 밝혔다.

현대차증권에 따르면, 고려아연의 4분기 별도 기준 매출액은 1조7920억원, 영업이익은 2010억원, 세전이익은 2150억원으로 전망된다. 이는 영업이익이 전년 동기 대비 29% 증가하는 실적이다.

박 연구원은 “4분기는 실적에 반영되는 아연과 연 가격이 전분기 대비 상승하고, 연 판매량이 크게 증가할 것”이라며 “올해 연 판매 가이던스는 43만톤이며 상반기 설비 보수로 3분기 누계 28만톤 수준이어서 이를 반영해 4분기 영업이익을 상향 조정했다”고 설명했다.

내년 연결 영업이익은 올해 수준에서 정체될 것으로 내다봤다. 그는 “구리 판매량 증가와 동박 부문의 실적이 반영되지만, 내년 계약 제련수수료(T/C)가 인하될 것으로 예상돼 연 평균 아연가격도 올해보다 낮을 것으로 가정하고 있기 때문”이라고 말했다.


<자료>고려아연, 현대차증권