“삼성에스디에스, 클라우드 고성장·AI 출시…목표가↑”-현대차

[아이투자 조양희 연구원]현대차증권은 3일 삼성에스디에스에 대해 클라우드 고성장에 인공지능(AI) 서비스가 올해 선보인다며 목표주가를 기존 16만원에서 20만원으로 상향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

김현용 연구원은 “전사 영업이익 80%를 견인하는 IT 서비스에서 클라우드·AI 매출이 차지하는 비중이 오는 2025년 45%에 달할 것”이라며 “5조원에 달하는 순현금을 활용한 대규모 인수합병(M&A) 가능성도 상존한다”고 목표주가 조정 이유를 밝혔다.

현대차증권에 따르면, 삼성에스디에스의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 20% 줄어든 3조4009억원, 영업이익은 같은 기간 7.5% 증가한 2015억원을 기록할 전망이다. 시장 기대치인 매출 3조4600억원, 영업이익 2089억원에는 소폭 못 미치지만 한 자리 후반 이익 성장이라는 양호한 실적을 거둘 것으로 추정했다.

김 연구원은 “매출은 클라우드관리서비스(MSP)를 주력으로 클라우드가 전년 동기 보다 66.2% 늘어난 5681억원으로 고성장을 이어가며 분기 IT 서비스 매출 사상 최고치인 1조6696억원을 견인할 것”이라고 설명했다.

이어 “영업이익은 IT 서비스 마진이 10.1%로 전분기 대비 다소 둔화되는데, 이는 AI 인력에 대한 선투자 때문”이라고 말했다.

4분기 클라우드 매출액은 전년 동기 대비 66.2% 늘어난 5681억원으로 사상 최대치를 재차 경신하며 IT 서비스 내 비중도 11.5%포인트 증가한 34%를 기록할 것으로 봤다.

MSP 대외 매출 확대와 동탄 HPC센터 생산능력 확대로 올해 클라우드 매출은 2조3100억원으로 지난해 보다 22.% 늘어나며 안정적인 성장을 이어갈 것으로 내다봤다.

그러면서 “새로운 먹거리인 AI의 경우 패브릭스(LLM-ERP 연동 플랫폼)와 브리티 코파일럿(브리티 웍스에 생성형 AI 결합한 솔루션)을 각각 올 1분기와 상반기 중 출시할 예정”이라고 말했다.


<자료>삼성에스디에스, 현대차증권