“오리온, 올해 두 자릿수 성장 이어가…목표가 올려”-한투

[아이투자 조양희 연구원]한국투자증권은 오리온에 대해 올해 두 자릿수 성장을 어어갈 것이라면서 투자의견 ‘매수’, 목표주가 18만원을 모두 유지했다. 전 거래일 종가는 11만7200원이다.

5일 한국투자증권에 따르면, 오리온의 올해 매출액은 지난해 보다 9% 늘어난 3조1593억원, 영업이익은 같은 기간 14.2% 증가한 5625억원을 거둘 것으로 내다봤다.

오리온은 올해 현지 통화 기준 매출액 성장률 가이던스를 한국 10%, 중국 12~13%, 베트남 15%, 러시아 10% 이상으로 제시했다.

강은지 연구원은 “중국 춘절 효과와 거래 체계 전환에 따른 매출 공백 해소, 주요 진출 국가의 신규 생산 라인 가동, 적극적인 신제품 출시 전략을 감안하면 가이던스 달성에는 무리가 없을 것”이라고 평가했다.

지난해 4분기 실적은 시장 기대치에 부합할 전망이다. 강 연구원은 “매출액은 7537억원으로 전년 동기 대비 11.5% 줄어들어 시장 기대치를 6.9% 밑돌겠지만, 영업이익은 같은 기간 4.1% 감소한 1406억원을 기록하며 기대치를 0.2% 웃돌 것”이라고 설명했다.

그는 “최근 오리온의 주가는 신흥국 경기 불황에 따른 실적 부진에 대한 우려로 하락세를 보이고 있지만, 경기 불황이 오리온의 제과 사업에 미치는 영향은 제한적이며 오히려 제조 원가 하락에 따른 수익성 개선이 전망된다”고 말했다.

그러면서 “현재 주가 수준은 지난해 4분기 실적 부진의 영향이 이미 반영된 것으로, 올 1분기 중 중국 춘절 수요가 가시화될 때 함께 반등할 것”이라고 판단했다.