“한국타이어앤테크놀로지, 타이어 업황 호황에 목표가↑”-신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 15일 한국타이어앤테크놀로지에 대해 타이어 업황 호황이 예상보다 장기화돼 올 상반기까지 안정적인 실적을 거둘 것으로 진단했다. 이에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 5만2000원에서 5만4000원으로 4% 올렸다. 전 거래일 종가는 4만4050원이다.

이 증권사에 따르면, 한국타이어앤테크놀로지의 지난해 4분기 매출은 전년 동기 대비 1% 증가한 2조3000억원, 영업이익은 같은 기간 64% 늘어난 3484억원으로 전망된다. 이는 시장 기대치 영업이익을 5% 상회하는 실적이다.

최민기 연구원은 “유럽과 북미의 교체용(RE) 타이어 수요가 예상보다 견조했는데, 날씨 영향이 불규칙해지면서 계절적 성수기와 비수기의 차이가 줄어든 모습”이라고 말했다.

이어 “유럽에서 올웨더 타이어를 중심으로 시장 점유율 개선세가 이어진 것으로 추정된다”며 “신차용(OE) 수요 둔화를 상쇄하고 호실적을 이어갈 전망”이라고 밝혔다.

글로벌 물류 대란이 재점화될 우려는 남아 있어 운임 재상승은 면밀히 들여다봐야 한다고 짚었다. 최 연구원은 “홍해발 글로벌 물류 대란에 대한 우려가 예상보다 길어진 점은 우려 요인”이라며 “아시아-지중해 최단 경로가 중단되면 유럽 수출 의존도가 높은 국내 수출업체들에는 비용·선적 이슈가 발생할 수 있다”고 말했다.

다만, “장기공급계약 대부분 정상 가격대에서 갱신된 상황으로, 계약상 운임이 재반영되는 시점은 2024년 중순 이후에 대다수 몰려있다”면서 “한국타이어앤테크놀로지는 물류 차질이 발생한 루트를 사용하는 비중이 낮아 관련 이슈가 반년 이상 장기화되지 않는다면 영향은 제한적일 것”이라고 덧붙였다.