“씨앤씨인터내셔널, 4Q 상회·올해 지속 성장…목표가↑”-한화

[아이투자 조양희 연구원]한화투자증권은 23일 씨앤씨인터내셔널에 대해 지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 상회할 것이라며 목표주가를 8만원으로 상향하고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다.

한화투자증권에 따르면, 지난해 4분기 씨앤씨인터내셔널의 연결 기준 매출액은 전년 동기 대비 59.9% 증가한 615억원, 영업이익은 같은 기간 157.6% 늘어난 120억원을 거둘 전망이다. 이는 영업이익이 종전 추정 91억원, 시장 기대치 104억원을 상회하는 실적이다.

지난해 4분기 한국 법인은 내수 판매 호조와 다이소 화장품 비중 확대, 수출 호조 영향 등으로 매출액이 전년 동기 대비 70% 성장한 것으로 추정했다.

한유정 연구원은 “한국 법인 영업이익률은 18.7%에 달해 전년 동기 대비 영업이익 증가율은 395.8%로 추정한다”며 “4분기 중 북미 주요 고객사의 스케쥴 조정으로 납품이 일부 지연됐는데, 지연 물량은 올 1분기 납품 재개가 예상된다”고 말했다.

이어 “지난해 3분기 적자 전환했던 중국 법인도 빠른 회복세를 보인 것으로 파악된다”며 “4분기 중국 법인은 전년 동기 대비 매출이 7% 줄어든 것에 그치며, 영업이익률 29.5%를 거두며 회복할 것”이라고 밝혔다.

한 연구원은 “2023년 씨앤씨인터내셔널의 연결 매출액 성장률은 67%에 달할 것”이라며 “지난 2021년 대비 지난해 매출액이 140% 성장한 것으로, 전체 화장품 시장 성장률을 뛰어넘는 수준”이라고 말했다.

그러면서 “지난 2년간 가파른 외형성장에도 올해 매출액 성장률은 25.5%로 동종 업계 최고 성장률을 기록할 것”이라고 내다봤다. 그동안 씨앤씨인터내셔널의 실적 성장에 기여도가 높았던 국내, 미국 상위 인디 브랜드고객사에 더해 중국 로컬 고객사 확대, 중동·남미 신규 고객사 확보, 글로벌 프레스티지 브랜드향 프로젝트 확대 등 가시적인 성과들이 올해 실적으로 확인될 것이란 설명이다.


<자료>씨앤씨인터내셔널, 한화증권