“원익QnC, 실적 반등·계단식 성장 기대…목표가↑”-신한

[아이투자 조양희 연구원]
신한투자증권은 7일 원익QnC에 대해 반도체 부품 실적 반등 시기 도래로 계단식 성장이 기대된다며 목표주가를 기존 4만원에서 4만3000원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만9200원이다.

지난해에 이어 자회사 실적 개선 효과가 본격화되고, 반도체 업황 사이클 회복으로 실적은 ‘상저하고’, 주가는 ‘상고하고’ 할 것이란 판단에서다.

오강호 연구원은 “IT 수요 개선에 따라 고객사들의 가동률이 증가하고 있고, 메모리에서 비메모리로 제품 다변화와 고객사 포트폴리오 확대가 본격화 될 것"이라며 “이는 올해 실적 반등을 기대할 수 있는 주요 포인트”라고 말했다.

이어 “주요 제품인 쿼츠의 경우 분기 매출액은 계단식 하향 조정이 나타났지만, 올해는 수요 개선에 따라 주요 고객사의 가동률 상승이 예상된다”며 “지난해 4분기를 저점으로 올해 쿼츠 매출액은 지난해 보다 18% 늘어난 2679억원을 거둘 것”이라고 예상했다.

자회사 실적 성장에도 눈을 돌렸다. 그는 “모멘티브는 지난 2021년 실적 반등 이후 꾸준한 성장이 지속되고 있다”며 “반도체 업황 사이클 회복과 동시에 수요처 다변화도 긍정적”이라고 봤다. 올해 모멘티브 영업이익은 지난해 보다 22% 증가한 732억원으로 내다봤다.

오 연구원은 “부품 주가 랠리도 기대해 볼만하다”면서 “올해 반도체 수요 회복이 기대됨에 따라 연결 기준 영업이익은 지난해 보다 27% 성장한 1061억원이 전망된다”고 밝혔다.

그러면서 “국내 대표 부품업체로서 충분한 중장기 성장 모멘텀을 보유한 점에 주목하자”고 덧붙였다.