“세경하이테크, 폴더블 판가 상승 기대…목표가↑”-NH

[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 18알 세경하이테크에 대해 폴더블 스마트폰 보호필름 판가 상승이 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 1만1000원에서 1만2000원으로 올렸다. 전 거래일 종가는 8760원이다.

이규하 연구원은 “기존 사업부의 실적 개선과 태블릿용 광학투명접착용(OCA) 필름 납품에 따른 마진 상승, 폴더블 스마트폰 소재 가격 인상 등을 고려해 목표주가를 상향했다”면서 “밸류에이션도 2024년 주당순이익 기준 주가수익비율(PER) 7.3배로 아직 저평가돼 있다”고 판단했다.

올해 1분기 영업이익률은 전년 동기 대비 106.5% 증가한 95억원으로 ‘깜짝 실적’을 거둘 것이란 예상이다.

이 연구원은 “폴더블 스마트폰 출하량 감소에도 글라스틱 케이스 수율 개선과 태블릿향 OCA 필름 납품 영향 덕분”이라며 “빠르면 2분기부터 이익률이 높은 폴더블 스마트폰 필름 납품이 예상돼 개선세가 이어질 것”이라고 설명했다.

특히 이번 신형 폴더블 스마트폰부터 소재가 추가되면서 판가가 크게 상승할 것으로 봤다. 이를 반영해 올해 영업이익 전망치를 기존 대비 15.3% 상향한 522억원으로 내다봤다. 이는 지난해 보다 44.4% 증가한 것으로, 영업이익률은 14.3%로 추정했다.

2차전지 소재 자회사 성장도 세경하이테크 가치 확대에 기여할 것이란 전망이다. 그는 “세경하이테크가 70% 지분율을 보유하고 있는 2차전지 방열소재 자회사 세스맷도 최근 배터리 셀 업체들과의 테스트 결과가 양호해 빠르면 올해 내 매출이 발생할 가능성이 있다”고 밝혔다.