[스톡워치] 일진전기, 변압기 수주 증가.. 외인 순매수↑

일진전기가 지난해 최대 매출을 경신하면서 외국인 투자자들의 관심을 받고 있다. 외국인은 올해 일진전기 주식을 145만주 순매수하면서 외국인 지분율이 연초 대비 3%p 늘어난 5%를 기록했다.

지난해 일진전기는 최근 10년래 최대 매출액과 영업이익을 기록했다. 지난해 매출액은 전년 대비 7% 증가한 1조 2,467억원, 영업이익은 93% 증가한 607억원을 기록했다. 미국 전력인프라 사이클이 돌면서 중전기 부문(변압기)의 수주가 크게 늘었다.

수주 증가에 일진전기는 지난해 9월, 680억원 규모의 신규 시설 투자 공시를 냈다. 올해 12월 정상 가동이 목표다. 증설 이후 중전기 매출액은 이전보다 65%가량 증가할 전망이다.

일진전기는 전선 및 전력기기 생산 업체로 전선 매출액이 76%를 차지한다. 전선 부문에서는 전력 및 통신선에 쓰이는 동 나선과 알루미늄 나선을 생산하고 있다.

- 연결 재무, 연환산 기준

- 자료 : 아이투자 스톡워치

1. 실적 : 한동안 정체된 실적은 '21년 턴어라운드 이후 꾸준히 우상향 중이다.

[그림1] 실적

2. 이익률 : 지난해 연간 영업이익률은 5%, 순이익률은 3%를 기록했다. 1~2%에 불과했던 영업이익률이 2배 늘면서 실적 개선효과가 컸다. 영업이익률이 낮은 기업은 1~2% 이익률 개선에도 이익이 큰 폭으로 증가한다.

[그림2] 이익률

3. 순이익지수 : '13년 순이익을 100으로 환산한 순이익지수는 '21년부터 본격적으로 우상향하기 시작했다. 주가는 이보다 늦은 '23년 들어서부터 크게 오르기 시작했다. 주가와 순이익지수간의 차이는 좋은 매매 기회를 만들어준다.

[그림3] 주가, 순이익지수

4. 재고자산 : 4분기 기준 재고자산은 1,461억원으로 매출 대비 비중은 12%다. 안정적인 재고 비율을 유지하고 있다.

[그림4] 재고자산 추이

5. 차입금 : 4분기 기준 차입금은 1,878억원으로 자산 대비 20%를 차지한다. 차입금과 차입금 비중은 점차 줄어드는 추세다.

[그림5] 차입금과 차입금 비중

6. PBR : PBR은 2.48배로 역대 PBR 밴드 최상단에 위치한다.

[그림6] PBR

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