“두산, 실적 상향·주주환원 강화 기대…목표가 올려”-NH

[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 28일 두산의 목표주가를 기존 14만원에서 19만원으로 올리고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 상장자회사 주가 변동과 자체사업인 전자부문 실적 전망을 상향하고, 두산로보틱스 보호예수 종료 임박에 따라 목표할인율을 기존 60%에서 55%로 축소했기 때문이다. 전 거래일 종가는 14만9900원이다.

김동양 연구원은 “두산로보틱스(지분 68.2%) 주가 강세에 따라 보호예수 종료 후 일부 지분 현금화 가능성을 고려하면, 밸류업 프로그램에 부응하는 미래성장 전략 제시, 자본 효율 개선, 주주환원 강화가 기대된다”면서 이같이 밝혔다.

그는 “지난 2022년 유동성 위기 해소 후, 두산테스나 인수, 지주회사 벤처캐피탈(CVC) 설립 통한 사업포트폴리오 강화를 진행 중”이라며 “지난 3년간 평균 배당 성향이 13% 였지만, 유동성 위기 이전인 2015년~2018년 별도 배당성향 평균은 64%에 달했다”고 설명했다.

두산의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 4% 늘어난 4조5153억원, 영업이익은 같은 기간 10% 감소한 3060억원으로 추정했다. 김 연구원은 “자체산업 전자부문 영업이익은 전년 동기 대비 30% 줄어든 113억원을 기록하겠지만, 전분기 일시적 부진에서 회복할 것”이라고 봤다.

그러면서 “전자부문 전방산업인 반도체 및 모바일 시장 업황 개선과 신제품 양산 통한 개선을 진행 중”이라며 “신규고객 매출 확대 여부에 따라 연간 경영목표인 매출액 4.7% 성장과 고부가제품 비중 72%를 초과 달성할 수 있을 것”이라고 기대했다.