“LS, 구리가격 상승·자사주 가치 부각…목표가 상향”-SK

[아이투자 조양희 연구원]SK증권은 5일 LS에 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 기존 11만5000원에서 13만5000원으로 올렸다. 전 거래일 종가는 10만9600원이다.

최관순 연구원은 “최근 구리가격 상승으로 업황 개선이 기대되며, 보유하고 있는 자사주에 대한 가치가 부각될 가능성이 높다”면서 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

전날(4일) 구리가격은 런던금속거래소(LME) 선물 기준 톤(t)당 9328달러를 기록하며 지난해 1월 이후 최고치를 경신했다.

최 연구원은 “최근 구리가격 상승은 공급 요인이 크며, 파나마, 페루의 대규모 광산 폐쇄와 중국 제련소의 감산에 기인한다”면서 “미국과 중국의 구매관리자지수(PMI)가 반등하면서 경기 회복에 대한 기대감도 반영된 결과”라고 말했다.

이어 “현물가격의 경우 톤당 9150달러로 선물가격과의 괴리가 확대되면서 구리 가격의 추가적인 상승 가능성이 높아 LS의 수혜로 이어질 것”이라고 바라봤다. LS전선, LS MnM 등 LS의 주요 자회사 실적이 구리 가격과의 연관성이 높기 때문이다.

그는 “LS 주가는 구리가격과 높은 상관관계를 나타내기 때문에 최근 구리가격 상승은 LS 주가 상승으로 이어질 것”이라고 판단했다.

자사주 보유에도 주목했다. LS는 지난해 11월부터 지난 2월까지 자사주 약 11만1000주를 매입했다.

최 연구원은 “보유 자사주 비율이 15.1%에 달한다”면서 “자사주 활용 방안에 대해 결정된 것은 없지만, 정부의 기업 밸류업 프로그램과 자사주 제도 개선안 등을 고려할 때 소각을 검토해 볼만하다”고 말했다.