“농심, 1분기 실적 기대치 부합 전망”-한투

[아이투자 조양희 연구원]한국투자증권은 15일 농심에 대해 올해 1분기 실적이 시장 기대치에 부합할 것이라며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 51만원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 36만2500원이다.

강은지 연구원은 “1분기 북미 법인의 일시적인 성장 둔화는 아쉽지만, 늘어난 이익 체력을 기반으로 남미 진출을 위한 기반을 다지고 있다”면서 “북미 이외 지역에서도 적극적으로 사업을 전개하고 있어 해외 성장에 대한 기대감은 여전히 유효하다”고 판단했다.

한국투자증권에 따르면, 농심의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 6% 증가한 9123억원, 영업이익은 같은 기간 4.9% 늘어난 668억원을 기록할 전망이다. 국내 사업은 면과 스낵이 골고루 성장한데 반해 해외 사업은 국가별로 성장세가 다를 것이란 예상이다.

강 연구원은 “북미는 전년 동기의 높은 기저 탓에, 중국의 경우 유통망 변경 과정 중에 있어 성장률이 둔화됐을 것”이라며 “호주와 베트남은 직거래 확대를 통한 성장을 이뤄냈을 것”이라고 밝혔다. 일본은 사발면을 중심으로 한 성장이 이어졌을 것으로 봤다.

북미 법인의 성장은 여전히 가능하다고 바라봤다. 그는 “매운맛을 즐겨먹는 히스패닉 인구 공략에 성공한다면 미국 내 히스패닉 인구 인지도를 기반으로 남미 시장 진출 또한 가능해질 것”이라고 기대했다.

이어 “중국은 올 하반기부터 온·오프라인 신규 유통망 구축이 완료되며 성장세를 확인할 수 있을 것”이라며 “호주와 베트남은 직거래 비중 확대를 통해 더욱 적극적인 영업 활동이 가능 할 전망”이라고 말했다.

그러면서 “해외 성과 확인에 따라 주가는 우상향 할 것”이라고 덧붙였다.