“SK하이닉스, 1분기 가파른 실적 개선…목표가↑”-메리츠

[아이투자 조양희 연구원]메리츠증권은 SK하이닉스에 대해 1분기 시장 기대치를 상회하는 실적을 거둘 것이라며 목표주가를 기존 19만원에서 22만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 1분기 고대역폭메모리(HBM) 시장 내 매출 점유율 59%를 달성하고, 분기 영업이익이 지속적으로 개선될 것이란 전망에서다. 전 거래일 종가는 17만3300원이다.

22일 김선우 연구원은 “SK하이닉스의 1분기 영업이익은 2조7000억원으로 전분기 대비 680% 성장하며 메모리 업사이클 진입 이후 역대급으로 가파른 실적 개선을 보일 것”이라고 밝혔다.

이어 “HBM와 128GB 더블 데이트레이트(DDR)5 등 특수 디램(DRAM) 매출 증가와 함께 솔리다임과 낸드(NAND) 사업부는 극심한 업황 악화 구간 이후 탄력적 실적 개선이 발생하고 있기 때문”이라고 말했다.

김 연구원은 “올해 1분기 판가 증가율이 실적 개선을 이끄는 데 반해, 출하증가율이 아직 보수적 수준에 남아 있음에 주목한다”면서 “2분기부터 계절적 수요 증가 속에 경쟁사 대비 SK하이닉스의 출하 증가는 추가적인 실적개선 차별화를 발생시킬 것”이라고 봤다.

SK하이닉스의 분기 영업이익은 2분기 4조2000억원에서 내년 3분기 6조6000억원까지 지속적으로 확대될 것으로 내다봤다.

그는 “디램의 고단화과정에서 HBM과 고용량 싱글모듈 D5 등 스페셜티 메모리의 중요성은 날로 부각되고 있다”면서 “최근 발표된 SK하이닉스와 TSMC의 기술협력은 이제 시작일 뿐, 하반기부터 전후방 주요 고객사와의 추가적인 협력체계 구축이 예상된다”고 했다.