“삼성중공업, 장기성장 초입 단계…목표가 높여”- 신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 29일 삼성중공업이 장기성장의 초입 단계에 들어섰다면서 목표주가를 기존 1만1000원에서 1만2000원으로 9.1% 올리고, 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 9850원이다.

삼성중공업의 1분기 매출액은 전년 동기 대비 46% 증가한 2조3478억원, 영업이익은 같은 기간 298% 늘어난 779억원을 기록했다. 시장 기대치 대비 매출액은 2% 증가하고, 영업이익은 9% 줄어든 실적이다. 신한투자증권에 따르면, 매출은 급증했고, 이익은 기대치가 다소 높았다는 설명이다.

이동헌 연구원은 “올해 계획 매출액 9조7000억원, 영업이익 4000억원, 영업이익률 4.1%는 무난히 달성할 것”이라며 “하반기부터 수익성 확대가 커진다”고 예상했다.

이어 “올해 연간 수주 목표는 97억달인데, 조선 72억달러 가운데 32억달러를 달성했다”며 “해양 25억달러는 큰 문제가 없다”고 봤다.

그러면서 “경쟁사 대비 방산이 없는 점이 아쉽지만 해양은 독보적인 경쟁력을 보유하고 있다”며 “외주비도 진정됐고 후판가도 안정적”이라고 밝혔다.

그는 “KC-1 화물창은 소송으로 가지만 비용반영이 완료돼 추가 리스크는 없다”며 “밸류에이션보다 얼마나 장기적으로 돈을 벌지가 중요하며 지금 추세면 호황은 오래갈 수 있다”고 판단했다.