“피에스케이홀딩스, HBM 공급망 수혜주…목표가 높여”-신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 20일 피에스케이홀딩스가 고대역폭메모리(HBM) 공급망 최대 수혜주로 실적이 성장할 것이라며 목표주가를 기존 5만8000원에서 7만1000원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 5만200원이다.

남궁현 연구원은 “인공지능(AI) 반도체 수요 증가에 HBM 중심의 병목현상이 단기적으로 해소되지 않을 것으로 예상되며 국내 HBM 공급망 가운데 관련 매출 비중이 가장 높기 때문에 수혜 강도가 강할 수밖에 없는 상황”이라고 말했다.

이어 “공격적인 HBM 생산능력 증설은 내년에도 이어질 것으로 보이며 실적 성장세가 지속 가능할 것”이라고 밝혔다.

피에스케이홀딩스의 1분기 매출액은 전분기 대비 4% 줄어든 381억원, 영업이익은 같은 기간 10% 늘어난 154억원을 기록했다.

그는 “국내 매출액은 310억원으로 지난해 연간 매출의 약 3분의 1 수준을 한 개 분기에 달성했다”며 “장비 공급 대수 증가에 의한 레버리지 효과와 일반 디램(DRAM) 대비 가격이 3~5배 높은 HBM 공정향 공급, 비용 절감을 위한 운영 효율화가 전사 수익성 개선에 기여한 것”이라고 설명했다.

올해 매출액은 지난해 보다 77% 증가한 1678억원, 영업이익은 같은 기간 127% 늘어난 614억원으로 내다봤다. 메모리 생산업체의 공격적인 HBM 생산능력 증설에 따른 피에스케이홀딩스의 디스컴(Descum)과 리플로우(Reflow) 장비 매출 성장세가 지속될 것이란 예상이다.