“LS ELECTRIC, 변압기 투자로 수익성 개선 기대…목표가↑-NH

[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 22일 LS ELECTRIC에 대한 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가는 기존 21만원에서 26만원으로 24% 상향했다. 부산사업장 초고압 변압기 투자로 예상되는 영업이익 8000억원을 반영해서다. 전 거래일 종가는 20만2000원이다.

LS ELECTRIC은 전날 공시를 통해 부산사업장 내 유휴부지 4000평을 활용해 공장을 신축하고, 진공건조로(VPD) 2기를 증설해 내년 10월부터 연간 4000억원 규모로 초고압 변압기를 생산할 계획이라고 밝혔다.

이민재 연구원은 “이번 투자를 결정한 이유는 미국 재생에너지 사업자 등을 중심으로 관련수요가 이어지고 있기 때문”이라며 “부산사업장 초고압 변압기 투자는 본격적인 북미 진출의 신호탄”이라고 말했다.

이어 “주요 초고압 변압기 회사들은 오는 2028년 이후 납기가 가능한 상황이기에 빠른 설치와 가동이 필요한 사업자 입장에서 상대적으로 납기가 짧은 LS ELECTRIC에게 기회가 생기고 있다”고 판단했다.

그러면서 외형 성장과 수익성 개선이 동시에 나타날 것으로 봤다. 올해 영업이익은 지난해 보다 8% 늘어난 3502억원, 내년에는 21% 증가한 4242억원을 기록할 것으로 내다봤다.

이 연구원은 “비교회사와의 밸류에이션 차이가 좁혀졌지만, 이번 증설이나 데이터센터 물량 증가 등으로 확대될 이익은 상대적인 밸류에이션 매력과 함께 계속 부각될 것”이라고 덧붙였다.