“삼성전자, 2·3분기 기대치 상회 전망…목표가 상향”-키움

[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 27일 삼성전자의 2분기 실적이 시장 기대치를 소폭 웃돌 것이라며 목표주가를 기존 10만원에서 11만원으로 상향했다. 3분기 영업이익도 시장 기대치를 크게 상회할 것이란 전망에서다. 전 거래일 종가는 8만1300원이다.

삼성전자의 2분기 매출액은 72조8000억원으로 전분기 대비 1% 늘고, 영업이익은 같은 기간 27% 증가한 8조4000억원을 거두며 시장 기대치 8조2000억원을 소폭 웃돌 전망이다.

박유악 연구원은 “메모리 반도체의 판가 상승률이 시장 기대치를 넘어서며 스마트폰의 수익성 부진을 상쇄시킬 것으로 판단하기 때문”이라고 밝혔다.

반도체(DS) 부문 영업이익은 전분기 대비 165% 증가한 5조1000억원을 기록할 것으로 봤다. 박 연구원은 “메모리 가격 상승률이 예상치를 넘어서며 큰 폭의 수익성 개선을 이룰 것”이라며 “비메모리 부문의 영업적자도 4320억원으로 크게 축소될 것”이라고 설명했다.

3분기 매출액과 영업이익은 각각 84조3000억원, 12조9000억원으로 내다봤다. 시장 기대치 영업이익 11조6000억원을 크게 상회하는 수치다.

그는 “인공지능(AI) 추론 시장을 전방으로 하는 128기가바이트(GB) 서버 듀얼 인라인 메모리 모듈(DIMM)과 9세대 쿼드레벨셀(QLC) 기반 기업용 솔리드스테이트드라이브(eSSD)의 판매 확대가 본격화되며 메모리 부문의 수익성이 크게 개선될 것”이라고 예상했다.

이어 “엔비디아 고대역폭메모리(HBM)3e의 양산 판매가 가시화되며, 디램(DRAM) 부문의 실적 전망치가 상향 조정될 가능성도 있다”면서 “그동안 상대적으로 눌려왔던 주가의 상승 탄력이 강해질 수 있을 것”이라고 판단했다.