“삼양식품, 2Q 상회…미국·유럽 성장세 지속 전망”-키움

[아이투자 조양희 연구원]키움증권은 16일 삼양식품의 2분기 영업이익이 시장 기대치를 웃돌았으며, 미국·유럽 중심의 성장세가 지속될 것으로 진단했다. 이에 투자의견 ‘매수’와 목표주가 83만원을 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 54만5000원이다.

삼양식품의 2분기 연결 기준 매출액은 4244억원으로 전년 동기 대비 49% 늘고, 영업이익은 895억원으로 같은 기간 103% 증가했다.

박상준 연구원은 “판관비 증가 부담에도 미국·유럽 중심의 성장에 힘입어 시장 기대치를 상회했다”며 “실적발표 당일 주가는 차익실현 물량으로 일중 변동성이 확대됐지만, 메인 브랜드 ‘불닭볶음면’의 중장기 성장성은 여전히 견고하다”고 판단했다.

이어 “2분기 매출 비중은 미국 23%, 중국 22%, 유럽 13% 등으로 추산한다”며 “판가가 높은 미국과 유럽의 수요 성장세가 가팔라 삼양식품의 분기 매출액 상단이 계속 높아지고 있는 상황”이라고 말했다.

그는 “중기적으로는 미국 대형마트 입점과 매대 면적 확대, 멕시코·캐나다 수출 확대, 유럽 현지 판매법인 설립을 통한 시장 침투율 상승 등에 힘입어 매출 및 이익 고성장 국면이 지속될 것”이라고 내다봤다. 고판가 지역에서 수요가 높아지고 있기 때문에 매출과 이익 성장률이 판매량 성장률을 능가할 것이란 전망이다.

그러면서 “최근 주가 하락 및 밸류에이션 조정을 비중 확대의 기회로 활용할 필요가 있다”고 덧붙였다.