“크래프톤, 내년 영업이익 추정치 상향에 목표가↑”-삼성

[아이투자 조양희 연구원]삼성증권은 8일 크래프톤에 대해 베틀그라운드(PUBG) 지식재산권(IP)의 매출 성장을 반영해 투자의견 ‘매수’를 유지하고, 목표주가를 기존 39만원에서 45만원으로 높여 잡았다. 전 거래일 종가는 35만1000원이다.

오동환 연구원은 “내년 영업이익 추정치를 22% 상향한다”면서 “PUBG IP 라이프사이클 장기화가 증명되고 있고, 인조이 등 신작 기대감도 상승 중인만큼 크래프톤은 밸류에이션 확장 구간에 돌입했다”고 판단했다.

오 연구원은 “람보르기니 콜라보 이벤트 효과로 PC 매출이 급증하며 3분기 매출은 전년 동기 대비 60% 증가하고, 영업이익은 같은 기간 71% 늘어난 3244억원으로 시장 기대치를 27% 웃돌았다”고 설명했다.

이어 “PC 배틀그라운드는 3분기에 일회성 마일스톤 보너스 없이 콘텐츠 업데이트와 성수기 효과만으로 전분기 대비 매출 성장을 기록했다는 점에서 의의가 있다”고 말했다.

그는 “내년 최대 기대작 ‘인조이’의 얼리억세스 출시일이 3월 28일로 확정됐다”며 “인조이는 생성 인공지능(AI) 기술을 사용해 유저들이 2D 이미지로 3D 모델을 만들거나 텍스트로 의상 패턴을 만들 수 있게 하고, 자연스러운 소통이 가능한 CPC(Co-Playable Character) 캐릭터를 제공하며 게임의 완성도를 높일 예정”이라고 전했다.

그러면서 “인조이가 크래프톤의 내년 최대 기대작인 만큼 성과에 따라 추가 밸류에이션 상향 여부가 결정될 전망”이라고 덧붙였다.