“비츠로셀, 방산부문 호실적+4Q 성수기…목표가↑"-신한

[아이투자 조양희 연구원]신한투자증권은 18일 비츠로셀에 대해 3분기 방산부문 호실적에 이어 4분기 성수기 효과가 빛을 발할 것이라며 목표주가를 기존 2만8000원에서 3만2000원으로 14% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 2만450원이다.

비츠로셀의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 11.1% 늘어난 488억원, 영업이익은 같은 기간 70.3% 증가한 123억원을 기록했다.

이병화 연구원은 “신한투자증권 추정치 대비 매출액은 부합하고, 영업이익은 9.7% 상회했다”면서 “북미 인프라향 보빈(Bobbin) 매출은 전년 동기 대비 0.8% 감소했지만, 원유시추용 고온전지와 유도무기용 앰플·열전지가 각각 27.9%, 135.1% 늘었다”고 밝혔다. 원유, 방산 등 주요 전방산업 내 견조한 실적이 확인됐다는 설명이다.

이 연구원에 따르면, 제품별 4분기 매출은 보빈 306억원으로 전년 동기 대비 11.1% 늘어나고, 고온전지는 98억원으로 같은 기간 42.4% 증가가 예상된다. 앰플·열전지는 167억원으로 전년 동기 대비 149.2% 성장하고, 무전기용 와운드(Wound)는 같은 기간 150% 증가한 73억원으로 추정된다. 방산 부문의 와운드는 국방부 무전기 교체 사업의 수혜가 시작될 것으로 봤다.

그는 “방산부문의 매출 기여도 상승, 고수익성의 고온전지 체력 회복, 견조한 북미 인프라 매출 등 흠잡을 곳 없는 실적에 주목한다”며 “내년 실적 기준 주가수익비율(PER) 9.1배의 투자 매력이 돋보이기 시작했다”고 말했다.

그러면서 “4분기는 방산부문 주력 제품의 매출 증가가 맞물리는 시기로, 주가 재평가가 기대된다”고 덧붙였다.