“SOOP, 하방 리스트 제한적…내년 기대”-한투

[아이투자 조양희 연구원]한국투자증권은 27일 SOOP에 대한 투자의견 ‘매수’와 목표주가 13만5000원을 모두 유지했다. 내년에는 성과 창출이 기대되며 하방 리스크가 제한적이라는 판단에서다. 전 거래일 종가는 9만2500원이다.

이 증권사 정호윤 연구원은 “트위치 철수 전 주가가 극도로 부진했던 시기 밸류에이션이 8배 내외였는데, 트위치 철수라는 호재 영향이 이제는 거의 사라졌다고 봐도 무방하다”면서 “주가 부진에 대한 이유와 대응 방안에 대한 고민이 필요한 시기”라고 짚었다.

정 연구원은 “트위치 철수 이후 유료결제이용자(PU)는 올해 25만4000명으로 지난해 보다 21.2% 증가했지만, 월활성화이용자(MUV)의 성장 정체로 플랫폼의 장기 성장 가능성에 대한 제한 우려가 주가에 더 크게 작용하고 있다”고 설명했다.

그러면서, “주가 상승을 위해서는 국내 유저의 증가세 전환이나 해외 시장에서의 성과 창출 중 최소한 하나는 충족될 필요가 있다”고 강조했다.

한국투자증권에 따르면, 내년 실적 추정치 기준 주가수익비율(PER)은 9.5배로, 이는 주가가 극도로 부진했던 지난해 밸류에이션 하단 수준이며 실적은 결제 유저당 평균 매출(ARPPU)과 PU의 증가와 함께 안정적으로 성장하고 있기 때문이다.

그는 “지난 11월 글로벌 라이브 스트리밍 플랫폼을 정식 런칭했으며 현지에서 E-스포츠를 중심으로 콘텐츠 경쟁력을 다각화해 내년에는 성과 창출을 기대할 수 있다”며 “하방 리스크가 제한적이며 해외 성과가 예상돼 매수 기회”라고 판단했다.


<자료>SOOP, 한국투자증권