“크래프톤, 올해 모바일 PUBG 성장 기대…목표가↑”-NH

[아이투자 조양희 연구원]NH투자증권은 9일 크래프톤에 대해 올해 모바일 배틀그라운드(PUBG)의 성장이 이어질 것이라며 목표주가를 기존 47만원에서 50만원으로 높여 잡았다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다. 전 거래일 종가는 32만5000원이다.

크래프톤의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 22.2% 증가한 6534억원, 영업이익은 같은 기간 55.2% 늘어난 2551억원을 기록할 전망이다. 이 증권사 안재민 연구원은 “지난해 성장을 주도했던 PC 매출은 양호하지만, 중국 화평정영의 애플 앱스토어 매출 순위가 하락하며 모바일 매출이 부진할 것”이라며 “올 1분기 이후 반등이 기대된다”고 설명했다.

안 연구원은 “지난해 성장은 PC PUBG가 이끌었다면 올해는 모바일 PUBG가 주도할 것”이라며 “‘인조이’, ‘서브노티카2’, ‘프로젝트아크’ 등 자체 신작을 비롯한 다수의 퍼블리싱 게임도 올해 본격적으로 출시될 전망”이라고 말했다.

이어 “지난 2023년 12월 PC에서 호평을 받았던 맵 ‘론도’가 오는 14일 화평정영과 3월 글로벌 모바일 버전에 적용될 예정”이라며 “중국 화평정영은 춘절을 대비한 1월 대규모 업데이트 이후 매출 성장이 기대된다”고 밝혔다.

그러면서 “지난해 큰 폭의 주가 상승에도 실적 성장이 동반되며 주가수익비율(PER)은 2024년 14.5배, 2025년 13배에 불과하다”면서 “실적 피크아웃 우려로 주가가 조정을 받았지만, PUBG가 올해도 성장한다면 이야기는 달라질 것”이라고 판단했다.