“삼양식품, 해외 실적 증가세에 목표가↑”-한투

[아이투자 조양희 연구원]한국투자증권은 9일 삼양식품의 해외 실적 증가로 가파른 실적 성장이 전망된다며 목표주가를 기존 77만원에서 92만원으로 19.5% 올렸다. 투자의견은 ‘매수’로 유지했다. 전 거래일 종가는 71만1000원이다.

이 증권사 강은지 연구원은 “글로벌 라면 업체들과 비교해도 압도적으로 높은 영업이익률과 가파른 실적 성장이 기대된다”며 “국내 가공식품 수요와 외식 시장 회복에 대한 전망이 불투명한 상황에서 뚜렷한 해외 사업 성장세를 보이며 높은 수익성을 유지 중”이라며 목표주가 상향 이유를 밝혔다.

한국투자증권에 따르면, 삼양식품의 지난해 4분기 매출액은 전년 동기 대비 40.9% 늘어난 4604억원, 영업이익은 같은 기간 151.3% 증가한 909억을 거둘 전망이다. 시장 기대치 매출액과 영업이익을 각각 6.8%, 10.2% 상회하는 실적이다.

강 연구원은 “불닭볶음면 수출 물량 증가와 평균판매단가 상승 효과로 매출액이 증가하며 높은 수익성 유지가 가능할 것”이라며 “곡물 가격 하락으로 인한 제조원가 개선이 이어지고 있고, 최근 상승한 원달러 환율 또한 해외 매출액 비중이 높은 삼양식품에는 긍정적”이라고 설명했다.

그는 “오는 2027년 상반기 중국 공장 가동이 시작된다면 현재 가동 중인 밀양 1공장과 올 상반기 말 가동 예정인 밀양 2공장은 앞으로 미국과 유럽 수출 물량을 생산하는데 집중할 수 있기 때문에 해외 실적 증가세는 더욱 빨라질 것”이라고 내다봤다.


<자료> 삼양식품, 한국투자증권