“동성화인텍, 빠른 이익 개선세에 목표가 높여”-하나

[아이투자 조양희 연구원]하나증권은 12일 동성화인텍의 이익 개선세가 빠르다며 ‘매수’ 투자의견을 유지하고, 목표주가를 기존 3만원에서 3만5000원으로 올렸다. 전 거래일 종가는 2만3050원이다.

이 증권사 위경재 연구원은 “지난해 4분기 실적이 시장 기대치를 상회한데 이어 올해도 견조한 실적 성장을 전망한다”면서 “현재 주가는 올해 실적 기준 주가수익비율(P/E) 12배 수준으로 여전히 매력적”이라고 말했다.

동성화인텍은 지난해 4분기 연결 기준 매출과 영업이익이 각각 1832억원, 176억원을 기록했다. 이는 전년 동기 대비 매출액은 31.8%, 영업이익은 36.3% 증가한 수치로, 시장 기대치인 매출 1647억원, 영업이익 156억원을 웃돌았다.

위 연구원은 “액화천연가스(LNG) 운반선 건조 물량 증가와 함께 지난해 말 가파르게 상승한 환율 효과로 분기 실적 성장 폭이 확대됐다”며 “비용 절감 활동 역시 수익성 개선에 기여했다”고 설명했다.

이어 “판가 인상 물량이 아직 본격적으로 실적으로 반영되지 않음에도 비용 절감 과정에서 지난해 연간 영업이익이 500억원을 돌파한 점은 앞으로 이익 증가 폭 확대에 기대감을 갖게 한다”고 밝혔다.

올해 연간 매출액은 지난해 보다 26.2% 증가한 7507억원, 영업이익은 같은 기간 53% 늘어난 788억원을 거둘 것이란 전망이다. 그는 “약 3차례 증설을 통한 생산능력(CAPA) 확대와 올해도 환율이 1300원대로 낮아지더라도 여전히 기존 예상보다 높은 수준이기에 이익 훼손은 없을 것”이라고 판단했다

전력 수요 증가 과정에서 LNG 시장 규모가 확대될 것으로 내다봤다. 위 연구원은 ”하나증권은 LNG 운반선을 국내 조선업의 제1 투자 포인트로 판단한다”며 “최근 미국 정부의 알래스카 프로젝트 추진 관련, 확정된 바는 없지만 그 가능성이 낮지는 않다”고 봤다.

그러면서 “육상·해상 보냉재 사업 경험을 보유한 동성화인텍 역시 새로운 전방 수요에 대한 수혜가 가능할 것”이라고 덧붙였다.


<자료>동성화인텍, 하나증권