[종목브리핑] 디씨엠, 외인 관심..순현금&배당매력

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외국인 투자자가 디씨엠 지분을 꾸준히 늘려 눈길을 끈다. 4일 오전 11시 8분 현재 전일과 같은 1만2550원에 거래되고 있다. 디씨엠은 에어컨, 냉장고, 세탁기 등 가전제품의 외장 마감재인 라미네이트 강판 제조업체다.

증권업계에 따르면 최근 외국인 투자자는 19일(이하 거래일 기준) 연속으로 디씨엠 주식을 사들였다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 디씨엠 주식은 총 1만2323주로 발행주식수의 0.11% 규모다. 외국인 투자자의 순매수 규모는 작으나, 최근 순매도에서 순매수로 전환한 점이 눈에 띈다. 같은 기간 디씨엠 주가는 1만2400원에서 1만2550원으로 1.2% 상승했다.



디씨엠의 1분기 실적은 다소 부진했다. 올해 1분기 연결 기준 매출액은 296억원으로 전년 동기 대비 13%(45억원) 감소했다. 영업이익은 69%(42억원) 줄어든 19억원을, 지배지분 순이익은 66%(37억원) 감소한 19억원을 기록했다.

지난해 매출액은 1336억원으로 전년 대비 4%(51억원) 증가했으나, 영업이익은 15%(29억원) 감소한 166억원을 기록했다. 지배지분 순이익은 33%(65억원) 줄어든 130억원이다. 회사 측은 환율 인하와 원자재 가격 인상으로 손익이 감소했다고 밝힌 바 있다.

연간 영업이익률은 2016년 15.1%에서 2017년 12.4%, 올해 1분기 연환산 기준 9.6%로 낮아졌다. 판관비율은 2014년 이후 6% 내외를 유지하고 있는 가운데, 매출원가율은 2014년 95%에서 2016년 79%로 낮아졌다가 올해 1분기 연환산 기준 84%로 다시 상승했다. 1분기 기준 주요 원재료 중 매입비중 60%를 차지하는 코일(COIL) 가격을 살펴보면, 2016년 kg당 795원에서 2017년 942원, 2018년 1분기 977원으로 오르는 추세다.


재무상태는 양호하다. 올해 1분기 연결 기준 부채비율은 21%로 낮고 유동비율은 414%로 높다. 일반적으로 부채비율 100% 미만, 유동비율 100% 이상이면 안전하다고 판단한다. 차입금도 거의 없어 이자비용이 미미하다.

순현금자산(현금및현금성자산 + 단기금융자산 - 차입금)도 풍부하다. 디씨엠이 보유한 순현금자산은 657억원으로 전일 종가 기준 시가총액 1468억원 대비 약 45% 가량이다.

배당은 2016년 전년의 2배인 400원으로 증가한 이후 매력이 높아졌다. 디씨엠은 2013년~2015년 주당 200원을 지급하다가 2016년 400원, 2017년 460원으로 늘려서 지급했다. 2015년까지 1%대에 머물렀던 시가배당률은 2016년 3.2%, 2017년 3.7%로 상승했다. 만약 올해도 전년과 같은 460원을 지급한다고 가정하면 기대할 수 있는 시가배당률은 3.7%다(현재 주가 기준).



1분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 15.8배, 주가순자산배수(PBR)는 0.96배다. 자기자본이익률(ROE)은 6.1%다.

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[디씨엠] 투자 체크 포인트

기업개요 가전제품용 라미네이팅 컬러 강판 제조업체
사업환경 ▷ 일반 도장강판에 비해 외관이 아름답고 가공성이 뛰어나 선박 내장, 건축, 가구 고급소재로 사용
▷ 글로벌 원부재료 및 유가상승으로 수익성 악화가 우려되는 상황
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 받는 산업으로 백색 가전제품의 생산량에 영향을 받음
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 철강사업부 : COIL, FILM, RESIN
▷ 데코사업부 : PET, PVC, FILM
실적변수 ▷ 냉장고(삼성전자, LG전자, 동부대우전자) 판매량 확대시 수혜
▷ 포스코 강판(코일) 가격 하락시 원가율 개선
▷ 원/달러 환율 상승시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★★★
- 부채비율 30.42%
- 유동비율 318.90%
- 당좌비율 137.87%
- 자본유보율 4,216.95%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

디씨엠의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[디씨엠] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 2,183 2,406 2,508
영업이익 91 245 349
영업이익률(%) 4.1% 10.2% 13.9%
순이익(연결지배) -103 376 508
순이익률(%) -4.7% 15.6% 20.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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