[2Q 잠정] 제주반도체, 분기 최고 영업이익률..주가만 제자리?

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[아이투자 이주현 연구원]모바일용 메모리 반도체 설계전문(팹리스) 업체 제주반도체가 올해 2분기 설립 이래 가장 실속있는 영업을 했다.

제주반도체는 9일 오전 9시 40분 2분기 잠정실적을 발표했다. 잠정실적 발표 직후 주가는 급격히 올라 전일대비 15.5% 오른 5580원까지 도달했다. 이후 상승폭을 대부분 반납해 9일 종가는 전일대비 5.1% 오른 5080원에 마감했다. 10일 오전 10시 32분 현재 주가는 전일대비 2.4% 내린 4955원이다.


제주반도체의 2분기 매출액은 전년 동기 대비 43% 증가한 386억원이다(이하 연결 기준). 영업이익은 1억원에서 46억원으로 3498% 급증했고 지배지분 순이익은 21억원에서 47억원으로 124% 증가했다. 영업이익률은 11.8%로 지난해 4분기에 기록했던 분기 최고 영업이익률 11.3%를 경신했다.

회사 측은 사물인터넷(IoT) 확대에 따라 제말토(Gemalto) 등 글로벌 IoT 벤더들의 소용량 메모리 제품에 대한 주문이 급증하고 있다고 밝혔다. 이어서 현재 추세대로라면 지난해 12월 15일 공시했던 올해 예상 매출액 1519억원과 예상 영업이익 150억원 이상의 실적을 무난하게 달성할 수 있을 것으로 예상했다.



재무상태는 양호하다. 올해 1분기 연결 기준 부채비율은 94%고 유동비율은 301%다. 자산대비 차입금 비중은 31%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 5배다.

2분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 13.1배, 주가순자산배수(PBR)는 2.06배다. 자기자본이익률(ROE)은 15.6%다. 2분기 자본총계는 발표되지 않아 1분기 값을 사용했다.



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[제주반도체] 투자 체크 포인트

기업개요 모바일용 메모리 반도체 설계전문(Fabless) 회사
사업환경 ▷ 저가 핸드폰 시장을 바탕으로 성장할 전망
▷ 고가 휴대폰의 카메라 컨트롤 프로세서, 스마트 그리드, M2M 등 적용범위 확대
경기변동 ▷ 전방산업인 휴대폰 제조업체 경기에 영향 받음
▷ 수출비중(90%)이 커 해외IT 경기에 영향을 받음
주요제품 ▷ Nand MCP (45.6%)
▷ Nand FLASH (34.5%)
▷ eMMC (6.7%)
▷ NOR MCP (5.5%)
▷ 디램(DRAM) (4%)
▷ 셀룰라램(CRAM) (2.2%)
▷ 에스램(SRAM) (1.4%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 에스렘 : 동부하이텍에서 생산, 원재료 (웨이퍼)도 동부하이텍에서 매입
▷ 셀룰라램(CRAM) : 대만의 파워칩과 윈본드에서 양산
▷ 웨이퍼
실적변수 ▷ 핸드폰 스마트기기 등 판매량 증가시 수혜
리스크 ▷ 에스램과 플래시 메모리를 결합한 McRAM 출현으로 경쟁업체 시장진입 가능성 있음
신규사업 ▷ 진행 중인 신규 사업 없음

제주반도체의 정보는 2018년 06월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[제주반도체] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.6 2017.12 2016.12
매출액 795 1,188 582
영업이익 103 113 36
영업이익률(%) 13% 9.5% 6.2%
순이익(연결지배) N/A 40 -8
순이익률(%) N/A 3.4% -1.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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