[2Q 잠정] 더블유게임즈, 비수기 최대실적.. 주가 강세

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[아이투자 서민희 데이터 기자]더블유게임즈가 2분기 호실적을 기록한 가운데 주가도 강세다. 실적을 발표했던 지난 9일 장중 주가는 전일 대비 12.3% 급등했고, 전일 대비 6.7% 오른 5만8900원에 거래를 마쳤다. 10일 오후 2시 4분 현재 주가는 전일 대비 9% 오른 6만4200원이다.




전자공시에 따르면 더블유게임즈의 2분기 연결 기준 잠정 매출액은 1187억원으로 전년 동기 대비 97% 증가했다. 영업이익과 지배지분 순이익은 345억원, 330억원으로 전년 동기 대비 353%, 431% 급증했다.

2분기는 소셜카지노 최대 비수기임에도 더블유게임즈(DUG, 본사) 별도 매출액은 478억원으로 전년 동기 대비 26% 늘었다. 더블다운인터렉티브(DDI, 인수회사) 매출액은 717억원으로 전년 동기 대비 218% 증가했다. DDI는 지난 2017년 6월 100% 인수했다.

DUC(더블유카지노)는 기존 유저 대상 기간제 오퍼 프로모션과 모바일 전환 확대가 성장의 핵심 요인으로 작용했다. 기간제 오퍼란 결제 후 7일 동안 연속으로 접속하면 Wheel 보너스를 지급하는 결제 상품이다. DDC(더블다운카지노)는 리뉴얼 완료 이후 평균 베팅액과 ARPPU(Average Revenue Per Paying User) 등 주요 지표가 상승세를 보였다.

Take5, 엘런, DD클래식 등 신규게임의 결제액도 증가 추세를 보이며 올 2분기 약 500만달러를 기록했다. DUG 그룹 전체 결제액 대비 매출 비중은 4.5%다.

비수기를 맞아 마케팅비를 감축한 점도 수익성 개선에 긍정적인 요인으로 작용했다. 2분기 마케팅비용은 153억원으로 전분기 200억원 대비 23.5% 줄였다.



하반기 성수기 진입 효과와 DDI 업데이트 효과가 본격화되며 올해도 사상 최고실적 달성이 가능할 전망이다. 금융정보업체 와이즈에프엔에 따르면 올해 실적은 매출액 4866억원, 영업이익 1314억원으로 각각 전년 대비 52%, 62% 증가할 전망이다.

키움증권 김학준 연구원은 ▲2분기 DUC 선전이 일시적으로 그치는 것이 아니라 꾸준하게 성장하는 모습을 보여주고 있고 ▲DDC 업데이트 효과가 점차 배가되고 있는 점 ▲하반기 성수기 시즌의 도래 ▲하반기 신작 출시 예정 등에 주목하며 실적에 대한 기대감을 드러냈다.



2분기 실적과 현재 주가를 반영한 PER(주가수익배수)은 18.1배다. 순이익의 증가로 PER은 전분기 대비 낮아졌다. 증권사들이 예상한 올해 순이익(782억원)으로 계산한 PER은 14.9배다.

한편 더블유게임즈는 유가증권시장으로 이전상장을 준비하고 있다. 올해 11월 내로 이전상장을 완료한다는 계획이다. 내년에는 KOSPI200 정기편입도 목표로 하고 있다. 이전상장이 완료되면 이어서 자회사 디에이트게임즈(T8G)를 코스닥시장에 상장할 계획이다.

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[더블유게임즈] 투자 체크 포인트

기업개요 2012년 4월 온라인 게임 및 개발서비스를 주 사업목적으로 어퓨굿소프트(afewgoodsoft)를 설립하였으며, 2013년 8월 더블유게임즈(DoubleU Games)로 상호를 변경
사업환경 ▷페이스북 사용자 수 증감에 영향
경기변동 ▷경기변동보다는 모바일 게임시장, SNS 활성화의 영향을 받음
주요제품 ▷ PC게임 (46.8%) : 더블다운카지노, 더블유카지노 등
▷ 모바일게임 (52.9%) : 더블다운카지노, 더블유카지노 등
▷ 기타 (0.3%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 기재사항 없음.
실적변수 ▷페이스북 의존도가 높음, 주력시장인 북미 시장 내에서 페이스북의 성장에 영향, 15년 반기 기준 페이스북 우러간 방문자수는 14.9억명, 모바일 월간 방문자수 13억명
리스크 ▷모바일 플랫폼 시장의 경쟁 치열, 모바일 시장 내 성장이 제한적일 수 있음,
▷소셜카지노에 대한 해당 국가 감독당국의 규제 등 영업 상의 제약이 있을 수 있음.
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

더블유게임즈의 정보는 2018년 06월 26일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[더블유게임즈] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.6 2017.12 2016.12
매출액 923 1,612 1,552
영업이익 348 595 452
영업이익률(%) 37.7% 36.9% 29.1%
순이익(연결지배) N/A 354 488
순이익률(%) N/A 22% 31.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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