금화피에스시는 2분기 매출 증가는 물론 수익성도 개선됐다. 2분기 연결기준 매출액은 829억원으로 전년 동기 대비 30% 늘었고, 영업이익은 161억원으로 54% 증가했다. 매출보다 영업이익의 증가 폭이 커 영업이익률은 19.4%로 전년 동기 대비 3%p 상승했다.

하나금융투자 유재선 연구원은 건설 및 해외매출 감소에도 경상정비 실적이 증가했고, 정비매출비중 상승으로 수익성도 개선됐다고 분석했다. 이어 건설 해외 부문은 하도급 계약 중심으로 비용통제와 이익률 개선이 어렵지만, 경상 정비는 매출과 이익의 안정성이 높다고 강조했다.

안전한 재무구조와 배당을 꾸준히 지급한 점도 긍정적이다. 금화피에스시의 부채비율은 30% 미만이며, 우수한 현금창출능력을 갖고 있다. 유 연구원은 발전정비와 건설업 특성상 인력 중심의 영업으로 투자비 부담이 낮기 때문이라 설명했다.

배당금은 지난 2012년부터 매년 주당 900원을 지급했다. 2018년 상반기 순이익은 243억원으로 전년 동기 127억원을 90% 이상 웃돌아 올해도 비슷한 규모의 배당을 기대해볼 만하다. 17일 오전 9시 45분 현재 주가는 전일 대비 7% 급등한 3만5350원이다. 900원 배당금 기준 배당수익률은 2.5%다. 금화피에스시에 대한 목표주가는 따로 제시하지 않았다.



한편, 올해부터 2022년까지 경쟁도입 2단계 기간이나 작년 7월 말 정부의 공공부문 비정규직 정규직전환 가이드라인 발표로 경쟁도입 2단계 실행 여부는 불투명해진 상황이다. 따라서 경쟁도입 2단계에 의한 발전정비 경쟁심화 우려는 제한적이란 설명이다.