[주간 PER 변동] 해성디에스 14.3배, 반도체 하락률 1위

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엑셀3기
편집자주최근 1주일 동안 PER, PBR이 낮아진 기업들을 주요 업종별로 정리합니다. 평소에는 주가하락이 큰 기업이, 실적시즌에는 이익이 크게 늘어난 기업들이 찾아집니다. 아래 리스트를 보며 기업의 주가등락을 PER·PBR 증감으로 연상시키는 습관도 가져보시면 좋겠습니다.
[아이투자 이주현 연구원]5일 개장 전, 아이투자가 최근 한 주의 반도체 업종 기업들의 PER 변동을 살펴본 결과, 해성디에스의 PER 하락률이 가장 컸다. 그 다음은 프로텍, SKC 솔믹스, 유니테스트, ISC 순이다.

하락률 상위 15개 기업 중 PER이 가장 낮았던 종목은 SK하이닉스, GST 순서고, PBR은 덕산하이메탈이 가장 낮았다. PER과 PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.




PER은 전일 종가기준 시가총액을 2018년 2분기 연환산(최근 4개 분기 합) 순이익으로, PBR은 전일 종가기준 시가총액을 2018년 2분기 순자산(자본총계)으로 나눠 각각 구했다. 연결 재무제표를 작성하는 기업의 순이익과 자본총계는 연결 지배주주 기준이다. PER이 25배를 넘는 기업은 위 목록에서 제외했다.


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[해성디에스] 투자 체크 포인트

기업개요 자동차용 리드프레임 및 반도체 패키지용 기판(Substrate) 전문 제조업체
사업환경 ▷ 반도체 시장은 스마트폰 및 기타 전자기기에 대한 교체수요와 웨어러블 디바이스 시장 등의 신규 수요 영향으로 규모가 커지는 추세
▷ 빅데이터시장 확대에 따라 DRAM시장 성장으로 Wire Bond CSP Substrate 시장규모도 꾸준히 성장할 것으로 전망
경기변동 ▷ 반도체 재료산업은 전방산업인 전자제품 시장의 경기흐름에 연동돼있으며 전자제품 시장은 세계 경기 흐름에 따라 호황과 불황을 반복함
▷ 대체로 7~10월에 매출이 많고, 11~2월에 매출이 적음
주요제품 ▷ 반도체 Substrate (100%)
- Package Substrate :'14년 2만5351원 → '15년 8만5743원 → '16년 6만4570원 → '17년 5만825원 → '18년 4만603원 → '18년2Q 4만485원 )
- 리드프레임 : 자동차 반도체 및 모바일기기 등 패키지 재료
- SLF : '14년 5만763원 → '15년 1만4940원 → '16년 9731원 → '17년 1757원 → '18년1Q 2766원 → '18년2Q 2502원 )
- ELF : '14년 4709원 → '15년 2710원 → '16년 1645원 → '17년 1869원 → '18년1Q 2538원 → '18년2Q 2880원 )
*괄호 안은 매출 비중, 내수가격 추이
원재료 ▷ 반도체 Substrate (리드프레임, Package Substrate)
- CCL : 파나소닉 등에서 매입
- PSR Ink : 한국다이요 등에서 매입
- 구리 : '14년 9804원 → '15년 9267원 → '16년 8260원 → '17년 9454원 → '18년1Q 10061원/kg)
- 금 : '14년 2만9142원 → '15년 2만9288원 → '16년 3만1995원 → '17년 3만1554원 → '18년1Q 3만1588원 → '18년2Q 3만1416원 /g)
- 은 : '14년 38만8183원 → '15년 35만9437원 → '16년 41만1591원 → '17년 39만7765원 → '18년1Q 36만8605원 → '18년2Q 36만3072원 /kg)
- 팔라듐, 니켈
*괄호 안은 가격변동 추이
실적변수 ▷ 신학기, 크리스마스, 중국 춘절 등 전자제품 수요 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 70%, 유동비율 130%
- 자산 대비 차입금 비중 25%
- 이자보상배율 12배
신규사업 ▷ 전자의료기기용 교체형 스마트 체온계 제품 개발 추진
▷ 고품질 그래핀 Flake(분말)의 대량 생산 개발 진행

해성디에스의 정보는 2018년 10월 19일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[해성디에스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.6 2017.12 2016.12
매출액 1,819 3,251 2,762
영업이익 140 341 259
영업이익률(%) 7.7% 10.5% 9.4%
순이익(연결지배) 108 240 189
순이익률(%) 5.9% 7.4% 6.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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