[퀵리포트] 무림P&P, "매수" 유지..목표가 13%↑ 1만2500원-신한금투

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신한금융투자는 20일 무림P&P에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 1만2500원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 1만1000원 대비 13% 상향했다.

신한금융투자 조용민 연구원이 작성한 무림P&P 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3분기 영업이익 306억원(+161% YoY) 전망
▶ 펄프와 제지 판매단가 인상 기대감 유효
▶ 목표주가 12,500원으로 13.6% 상향, 투자의견 매수 유지




이날 오전 9시 33분 현재 무림P&P 주가는 전일대비 2.84% 하락한 1만250원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 10.9배, 주가순자산배수(PBR)는 1.09배, 자기자본이익률(ROE)은 10.0%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
http://www.wisereport.co.kr/

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[무림P&P] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 유일의 표백화학펄프(인쇄지·백판지 원료) 제조업체
사업환경 ▷ 1990년대 이후 저상장. 문화수준, 산업 발달로 인쇄용지·산업용지 수요가 완만한 증가세를 나타냄
▷ 국내 제지업계는 표백화학펄프 85%를 수입
경기변동 대부분 장기 공급계약이라 국내 경기 변동에 둔감
주요제품 제지부문 67.63%
펄프부문 20.86%
금융부문 11.29%
기타부문 0.23%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 국내산 CHIP (34%)
▷ 수입산 CHIP (37.4%)
▷ 수입산 펄프 (28.6%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 펄프 가격 하락 시 원가율 하락
▷ 원/달러 환율 하락시 원가율 개선
리스크 재무건전성 ★
- 부채비율 146.95%
- 유동비율 72.57%
- 당좌비율 48.55%
- 이자보상배율 4.46%
- 금융비용부담률 1.44%
- 자본유보율 289.45%
신규사업 ▷ 목재칩 조달을 위해 인도네시아 65,000ha 조림지에 펄프생산용 조림투자 진행

무림P&P의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[무림P&P] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 7,689 7,741 6,137
영업이익 116 683 294
영업이익률(%) 1.5% 8.8% 4.8%
순이익(연결지배) -220 449 186
순이익률(%) -2.9% 5.8% 3.0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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