[주간 PER 변동] 한창제지 5.5배, 제지·목재 하락률 1위

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편집자주최근 1주일 동안 PER, PBR이 낮아진 기업들을 주요 업종별로 정리합니다. 평소에는 주가하락이 큰 기업이, 실적시즌에는 이익이 크게 늘어난 기업들이 찾아집니다. 아래 리스트를 보며 기업의 주가등락을 PER·PBR 증감으로 연상시키는 습관도 가져보시면 좋겠습니다.
[아이투자 이주현 연구원]4일 개장 전, 아이투자가 최근 한 주의 제지·목재 업종 기업들의 PER 변동을 살펴본 결과, 한창제지의 PER 하락률이 가장 컸다. 그 다음은 신대양제지, 아세아, 삼보판지, 태림포장 순이다.

전체 제지·목재 업종 내 PER이 25배 이하인 종목 중 하락한 종목은 총 7개다. 하락한 7개 기업 중 PER이 가장 낮았던 종목은 무림페이퍼고, PBR은 무림SP가 가장 낮았다. PER과 PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.




PER은 전일 종가기준 시가총액을 2018년 2분기 연환산(최근 4개 분기 합) 순이익으로, PBR은 전일 종가기준 시가총액을 2018년 2분기 순자산(자본총계)으로 나눠 각각 구했다. 연결 재무제표를 작성하는 기업의 순이익과 자본총계는 연결 지배주주 기준이다. PER이 25배를 넘는 기업은 위 목록에서 제외했다.


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[한창제지] 투자 체크 포인트

기업개요 백판지와 고급특수판지를 생산하는 제지업체
사업환경 ▷ 전방산업인 인쇄 및 출판산업 부진으로 업황이 어려움
▷ 제과업체 및 인쇄소를 수요처로 직접방문을 통해 수요처 발굴을 하는 실정
▷ 백판지 중 고급백판지 부문 15년 시장 점유율 31.7%
경기변동 ▷ 제과, 식품 등의 포장재로 사용되고 있어 관련제품의 경기변동에 민감
주요제품 ▷ 백판지 ( 14년 99만4920원 → 15년 97만4370원 → 16년 104만1230원 → 17년 110만3840원 → 18년1Q 116만3190원 → 18년2Q 112만4000원)
▷ 지류
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 펄프 (MT당 14년 63만6150원 → 15년 66만9360원 → 16년 61만9950원 → 17년 64만9190원 → 18년1Q 79만5300원 → 18년2Q 80만4000원)
▷ 폐지 외 (MT당 14년 16만8360원 → 15년 17만3470원 → 16년 16만7370원 → 17년 21만6140원 → 18년1Q 21만4890원 → 18년2Q 19만7000원)
* 괄호 안은 가격 추이
실적변수 ▷ 펄프가격 하락 및 환율 하락시 수혜
▷ 제과 업계 및 인쇄소에서 수요 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 109%, 유동비율 136%
- 자산 대비 차입금 비중 31%
- 이자보상배율 7배
신규사업 ▷ 친환경 사업 진행

한창제지의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한창제지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.9 2017.12 2016.12
매출액 1,509 2,009 1,945
영업이익 98 175 142
영업이익률(%) 6.5% 8.7% 7.3%
순이익(연결지배) 71 118 161
순이익률(%) 4.7% 5.9% 8.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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