[승부주] 한양이엔지, 성장에 배당매력 갖춘 미인주

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편집자주'오늘의 승부주'는 잘 알려지지 않은 우량주 중 중장기적으로 관심권에 둘만한 종목을 공개하는 코너입니다. '큰손' 투자자들이 지분을 확대하거나 실적 개선의 촉매가 발생한 종목, 기업 가치에 비해 과도하게 주가가 하락한 종목 등을 다룹니다. 오늘 하루에 승부를 보는 게 아니라, 오늘부터 관심권에 두는 종목으로 활용하시기 바랍니다.
[아이투자 하지민 연구원]한양이엔지는 반도체 및 디스플레이 생산설비에 필요한 청정배관(UHP)과 화학약품공급장치(CCSS)를 만든다. 최근 1년 기준(2017년 하반기 ~ 2018년 상반기) 매출비중은 엔지니어링 사업부(청정배관 등 설비 시공) 76%, 화학약품공급장치 24%다. 주요 매출처는 삼성전자와 SK하이닉스다. 8일 오후 1시 37분 현재 이 회사 주가는 전일 대비 0.3% 내린 1만4450원에 거래되고 있다.

삼성전자와 SK하이닉스의 반도체 증설 덕에 한양이엔지 실적은 고성장 중이다. 올해 2분기 연결 매출액은 2086억원으로 전년 동기 대비 30% 뛰고, 같은 기간 영업이익과 지배 순이익은 287억원과 212억원으로 각각 836%와 698% 급증했다.


특히 지난해를 기점으로 실적이 크게 늘었다. 반도체 설비 매출이 지난해 2896억원으로 전년 대비 249% 급증한 데 이어, 올해 상반기도 1716억원(+28%, 전년 동기 대비)으로 고성장세를 지속하며 전사 실적 성장을 이끌었다.

삼성전자는 내년 상반기 완공을 목표로 평택 2공장을 건설 중이고, 시안 2차 라인 투자를 내년 시작할 계획이다. SK하이닉스는 M16(경기도 이천)공장을 올해 4분기 착공해 오는 2020년 완공할 예정이다. 관련 설비 투자가 한양이엔지 향후 매출의 주요 변수로 작용할 것으로 예상된다.

[그림] 한양이엔지 실적 추이

(자료: 아이투자, 사업보고서)

[그림] 사업별 매출 추이

(자료: 아이투자, 사업보고서)

배당매력도 있다. 매년 배당금을 꾸준히 늘렸고, 현재 시가배당률도 시중금리 수준이다. 한양이엔지는 2014년부터 매년 배당을 50원씩 늘렸다. 현재 시가배당률은 2.08%로 국고채 3년물 시장금리(2.08%)와 같다. 올해도 지난해보다 50원 늘려 주당 350원을 배당한다고 가정하면, 현재 주가 기준 시가배당률은 2.42%로 높아진다.

[그림] 연간 주당배당금과 시가배당률 추이

(자료: 아이투자, 사업보고서)

2분기 실적과 현재 주가로 계산한 한양이엔지 투자지표는 주가수익배수(PER) 4.1배, 주가순자산배수(PBR)은 0.96배, 자기자본이익률(ROE)는 23.3%다. PER은 5년 평균 대비 35% 낮고, PBR은 5년 평균 대비 11% 낮다.

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[한양이엔지] 투자 체크 포인트

기업개요 초고순도(UHP) 특수설비 및 기타 엔지니어링 서비스 제공 및 반도체용 화학약품중앙공급장비(CCSS) 제조
사업환경 ▷ 반도체 부문 설비투자는 신규라인 보다는 공정전환을 중심으로 재편 예상 (기계설비공사 전국 7위)
▷ 디스플레이는 최근 3년간 공격적인 설비투자로 인해 당분간 보수적일 것으로 전망
▷ 화학약품중앙공급장비는 에스티아이와 국내시장을 과점 (시장 점유율 40% 이상)
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 전방산업 시설투자 규모에 영향을 받음
주요제품 ▷ 엔지니어링 사업부문 (76.9%) : 반도체/디스플레이 특수 유틸리티 설비 및 유지보수 등
▷ 장치 사업부문 (23%) : 화학물질중앙공급장치 제조 및 설치
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 산업군에 따라 특화된 설계와 시공으로 주요 원재로 등의 현황 산출 불가능
실적변수 ▷ 반도체·디스플레이 업체 시설 투자 증가 시 수혜
▷ 환율 상승 시 영업외 수익 발생
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 62%, 유동비율 187%
- 자산 대비 차입금 비중 1%
- 이자보상배율 384배
신규사업 ▷ 전문 엔지니어링 서비스 사업영역을 확대할 예정

한양이엔지의 정보는 2018년 10월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한양이엔지] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.6 2017.12 2016.12
매출액 3,681 6,382 4,756
영업이익 502 297 102
영업이익률(%) 13.6% 4.7% 2.1%
순이익(연결지배) 402 345 523
순이익률(%) 10.9% 5.4% 11%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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