[이시각 업종별 저PBR] 엘엠에스 0.51배, 디스플레이 1위

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[아이투자 하지민 연구원]10일 오후 1시 30분 현재 엘엠에스의 주가순자산배수(PBR)가 0.51배로 디스플레이 업종 중 가장 낮다. 그 다음은 동아엘텍, 아바텍, 토비스, 선익시스템 순이다. PBR은 낮을수록 저평가된 것으로 판단한다.

PBR은 이 시각 시가총액을 2018년 2분기 순자산(자본총계)으로 나눠 계산했다. 연결 재무제표를 작성하는 기업의 자본총계는 연결 지배주주 자본이다.




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[엘엠에스] 투자 체크 포인트

기업개요 LCD용 부품인 프리즘시트, 광픽업 부품 제조사
사업환경 ▷ 스마트 기기의 출현 등 모바일 시장의 성장으로 중소형 시트 시장은 지속적으로 성장할 것으로 전망
▷ 프리즘 시트 산업은 특허 및 최첨단 미세 가공 기술이 필요해 진입장벽이 높은 편
▷ 슬림 노트북 및 3D TV 등의 성장으로 광픽업 시장 꾸준히 성장 중
경기변동 ▷ 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업으로 LCD패널가격, 환율에 영향을 받음
주요제품 ▷ 프리즘시트 외 (98.5%) : LCD Back Light Unit의 핵심부품 (프리즘시트 14년 594원 → 15년 497원 → 16년 430원 → 17년 364원 → 18년1Q 312원 → 18년2Q 301원)
▷ 회절격자 렌즈 블루필터 (1.5%) : CD/DVD의 광픽업 부품
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 보호필름 (22.3%, 14년 411원 → 15년 396원 → 16년 403원 → 17년 492원 → 18년1Q 485원 → 18년Q 472원/㎡)
▷ 베이스 필름 (32.1%, 14년 542원 → 15년 492원 → 16년 410원 → 17년 512원 → 18년1Q 604원 → 18년2Q 605원/㎡)
▷ RESIN (27.1%, 14년 2만8019원 → 15년 2만7000원 → 16년 2만3000원 → 17년 1만9920원 → 18년1Q 2만7923원 → 18년2Q 2만7716원/㎏)
* 괄호 안은 디스플레이 사업부문 매입 비중 및 가격 추이
실적변수 ▷ 주 고객사인 삼성전자의 LCD 제품, 노트북 등 판매 증가 시 수혜
▷ 환율 상승 시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★ (개별)
- 부채비율 61%, 유동비율 140%
- 자산 대비 차입금 비중 38%
- 최근 4분기 합산 영업익 적자
신규사업 ▷ AMOLED 관련 신규 아이템 개발 중

엘엠에스의 정보는 2018년 10월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[엘엠에스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.6 2017.12 2016.12
매출액 297 798 930
영업이익 -70 -22 59
영업이익률(%) -23.6% -2.8% 6.3%
순이익(연결지배) 91 95 -117
순이익률(%) 30.6% 11.9% -12.6%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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