보고서에 따르면 4분기부터 해성디에스의 실적 성장이 본격화될 전망이다. 최근 삼성전자와 SK하이닉스의 DDR4 DRAM 공급이 확대되고 있다. 해성디에스는 4분기부터 이미 투자된 설비를 활용해 2 Layer 패키징 기판 생산을 확대할 예정이다.
보고서를 작성한 박종선 연구원은 2 Layer 패키징 기판을 생산함으로써 가동률을 높이고 감가상각비 등 고정비 부담을 해소할 수 있을 것으로 예상했다. 또한 월 평균 70억원 규모를 기록하던 패키징 기판 매출액이 월 120억원~150억원 수준으로 증가하며 실적 성장과 더불어 수익성이 개선될 것으로 기대했다. 박 연구원은 이를 통해 해성디에스의 영업이익률이 10%대 진입이 가능할 것으로 내다봤다.
향후 자동차향 리드프레임의 높은 성장세도 기대된다. 전기차와 자율주행차 양산이 시작됐지만 아직은 매출 증가 기여도는 낮다. 그러나 박 연구원은 자동차용 반도체 채택이 본격화됨에 따라 수년간 자동차향 리드프레임 매출이 높은 성장세를 유지할 것으로 내다봤다.
박 연구원은 2018년 3분기 매출액은 976억원, 영업이익은 92억원으로 전년 동기 대비 각각 17%, 28% 증가할 것으로 전망했다.
또한, 박 연구원이 예상한 2018년 매출액 3764억원(+15%, 전년 대비), 영업이익 322억원(-4.9%)이며, 2019년 매출액은 4353억원(+15%), 영업이익 412억원(27%) 이다.
이날 오전 9시 58분 현재 해성디에스는 전일 대비 1.2% 내린 1만5750원에 거래되고 있다. 같은 시각 시가총액은 2678억원으로 박 연구원이 예상한 2018년 순이익 244억원의 10.8배다.
이 시각 강세업종/테마04.23 15:33
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이 시각 급등주04.23 15:33
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[해성디에스] 최근 종목 뉴스
[해성디에스] 투자 체크 포인트
기업개요 | 자동차용 리드프레임 및 반도체 패키지용 기판(Substrate) 전문 제조업체 |
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사업환경 | ▷ 반도체 시장은 스마트폰 및 기타 전자기기에 대한 교체수요와 웨어러블 디바이스 시장 등의 신규 수요 영향으로 규모가 커지는 추세 ▷ 빅데이터시장 확대에 따라 DRAM시장 성장으로 Wire Bond CSP Substrate 시장규모도 꾸준히 성장할 것으로 전망 |
경기변동 | ▷ 반도체 재료산업은 전방산업인 전자제품 시장의 경기흐름에 연동돼있으며 전자제품 시장은 세계 경기 흐름에 따라 호황과 불황을 반복함 ▷ 대체로 7~10월에 매출이 많고, 11~2월에 매출이 적음 |
주요제품 | 리드프레임 65.73% Package Substrate 34.27% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | ▷ 반도체 Substrate (리드프레임, Package Substrate) - CCL : 파나소닉 등에서 매입 - PSR Ink : 한국다이요 등에서 매입 - 구리 : '14년 9804원 → '15년 9267원 → '16년 8260원 → '17년 9454원 → '18년1Q 10061원 → '18년3Q 10216원/kg) - 금 : '14년 2만9142원 → '15년 2만9288원 → '16년 3만1995원 → '17년 3만1554원 → '18년1Q 3만1588원 → '18년2Q 3만1416원 → '18년3Q 3만814원/g) - 은 : '14년 38만8183원 → '15년 35만9437원 → '16년 41만1591원 → '17년 39만7765원 → '18년1Q 36만8605원 → '18년2Q 36만3072원 → '18년3Q 34만8804원 /kg) - 팔라듐, 니켈 *괄호 안은 가격변동 추이 |
실적변수 | ▷ 신학기, 크리스마스, 중국 춘절 등 전자제품 수요 증가시 수혜 |
리스크 | 재무건전성 ★★★ - 부채비율 59.92% - 유동비율 171.57% - 당좌비율 115.24% - 자본유보율 281.03% |
신규사업 | ▷ 전자의료기기용 교체형 스마트 체온계 제품 개발 추진 ▷ 고품질 그래핀 Flake(분말)의 대량 생산 개발 진행 |
해성디에스의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[해성디에스] 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2023.12 | 2022.12 | 2021.12 |
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매출액 | 6,722 | 8,394 | 6,554 |
영업이익 | 1,025 | 2,044 | 863 |
영업이익률(%) | 15.2% | 24.4% | 13.2% |
순이익(연결지배) | 844 | 1,594 | 713 |
순이익률(%) | 12.6% | 19.0% | 10.9% |
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)