[퀵리포트] 현대모비스, "매수" 유지..목표가 10%↓ 27만원-메리츠證

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[아이투자 강해자 기자]메리츠종금증권은 12일 현대모비스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 27만원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 30만원 대비 10% 하향했다.

메리츠종금증권 김준성 연구원이 작성한 현대모비스 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 3Q18 실적은 현재 최종 집계 중이며, 이에 따라 구체적인 수치 언급은 어려운 상황
▶ 4Q18 실적은 조업일수가 늘어나는 가운데 현대/기아차의 미국/중국 신차 Cycle 개시 및 공격적 프로모션에 근거한 높은 판매성장 실현을 통해 YoY/QoQ 부품사업 손익 개선이 가능할 전망
▶ 해외 신규수주 확대에 따른 타OE 매출 방향성 전망: Non-captive 고객 매출증대는 가동률 개선 및 외형성장 증가에 긍정적이며, 17년 이후 공격적인 타OE 영업에 나서고 있음





이날 오전 9시 57분 현재 현대모비스 주가는 전일대비 1.28% 하락한 19만3000원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 14.0배, 주가순자산배수(PBR)는 0.62배, 자기자본이익률(ROE)은 4.5%다.

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[현대모비스] 투자 체크 포인트

기업개요 현대·기아차 그룹의 자동차 부품 업체
사업환경 ▷ 현대·기아차의 글로벌 생산 확대 정책으로 해외자회사의 이익 기여도가 높아지는 추세
▷ FTA, 글로벌 완성차 업체들의 부품 구매채널 다변화는 국내 부품업계에 기회요인임
▷ 엔화 약세에 따른 일본 완성차 업체의 경쟁력 회복은 리스크임
경기변동 대표적인 경기 민감형 산업으로 현대·기아차 완성차 판매량과 자동차 보급대수의 영향을 받음
주요제품 ▷ 샤시, 칵핏모듈 등
▷ AS용 보수용품 등
원재료 ▷ 강재류 : POSCO, 현대제철 등에서 매입
▷ 코아 : 동국실업 등에서 매입
▷ TPO SHEET : LG하우시스, 한화첨단소재 등에서 매입
▷ 철강재
실적변수 ▷ 현대·기아차 완성차 판매량 증가 시 실적 증가
▷ 원/달러 환율 상승 시, 철강제품 가격 하락 시 수익성 개선
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 14%, 유동비율 325%
- 자산 대비 차입금 비중 2%
- 이자보상배율 122배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

현대모비스의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[현대모비스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.9 2017.12 2016.12
매출액 145,924 194,177 198,606
영업이익 10,356 14,625 20,381
영업이익률(%) 7.1% 7.5% 10.3%
순이익(연결지배) 14,684 15,682 30,378
순이익률(%) 10.1% 8.1% 15.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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