[즉시분석] 와이솔, 외인 지분율 올해 가장 높아 '눈길'

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[아이투자 이주현 연구원]코스피와 코스닥이 9거래일만에 상승 전환한 가운데 주가가 빠르게 반등 중인 와이솔이 눈길을 끈다. 12일 오후 12시 41분 현재 주가는 전일대비 4.5% 오른 1만6100원에 거래되고 있다.

외국인 투자자는 최근 6거래일 연속 와이솔 주식을 순매수했다. 이 기간 동안 외국인 투자자가 순매수한 와이솔 주식은 총 33만7137주로 발행주식수의 1.40% 규모다. 기간을 늘려봐도 외국인 투자자는 와이솔 지분율을 꾸준히 높이고 있다. 11일 기준 외국인 지분율은 19.36%로 올해 최고치다.




와이솔은 2분기에 이어 3분기도 트리플 성장이 기대된다. 트리플 성장이란 매출과 영업이익, 순이익이 전년 동기 대비 증가한 경우를 말한다. 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1157억원(+15%, 전년동기비), 143억원(+45%, 전년동기비)을 기록했고, 지배지분 순이익은 121억원(+15%, 전년동기비)을 기록했다.

금융정보 제공업체 와이즈에프엔에 따르면 증권사들이 예상한 와이솔의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 1272억원(+4%, 전년동기비), 160억원(+33%, 전년동기비)이다. 이는 최근 3개월간 와이솔의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

다만 3분기 예상 실적은 최근 소폭 하향됐다. 지난 1일 리포트를 발표한 메리츠종금증권의 주민우 연구원은 국내 및 중화권 고객사들의 스마트폰 판매부진으로 Saw필터 출하량이 기대보다 적을 것으로 전망했다. 신규부품 Piezo 스피커와 Baw필터 매출은 2019년부터 본격적으로 발생할 예정이다.



재무상태는 안전하다. 올해 2분기 연결 기준 부채비율은 60%, 유동비율은 112%다. 자산대비 차입금 비중은 14%며, 영업이익을 통해 이자비용을 감당할 수 있는지 알 수 있는 지표인 이자보상배율은 26배다.

올해 2분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 7.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.62배다. 자기자본이익률(ROE)은 21.7%다.

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[와이솔] 투자 체크 포인트

기업개요 삼성전기에서 분사한 휴대폰용 무선 주파수 부품 제조사로 주력 제품은 특정 주파수를 걸러 주는 SAW 필터
사업환경 ▷ ASM Module과 Duplexer+PA Module은 UMTS시스템 보급 확대로 수요 증가 전망
▷ SAW Filter 시장도 휴대폰이 3G/4G로 발전함에 따라 수요 증가 전망
▷ 빠른 시장 변화로 높은 기술력이 요구됨
경기변동 ▷ 휴대폰 제조업체 실적 및 계절성과 민감한 관계
주요제품 ▷ SAW Filter, Duplexer, GLM Module 등 (83%) : 휴대폰 통신 시 필요한 특정주파수를 필터링하는 RF부품
▷ BT Module, Zigbee Module 등 (17%) : 각종 전자 통신기기를 무선으로 연결하는 RF부품
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ IC (54.5%)
▷ 패키지 (7.6%)
▷ 웨이퍼 (11.6%)
▷ PCB (5.1%)
▷ 골드 팔렛트 등 기타 (21.3%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 주요 고객사의 휴대폰 판매량 증가시 수혜
▷ 매출처 다각화시 수혜
▷ 모바일 기기의 고급화로 대당 SAW Filter 필요 갯수 증가시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★★ (개별)
- 부채비율 39%, 유동비율 162%
- 자산 대비 차입금 비중 10%
- 이자보상배율 33배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

와이솔의 정보는 2018년 10월 18일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[와이솔] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.6 2017.12 2016.12
매출액 1,423 3,034 2,887
영업이익 248 394 227
영업이익률(%) 17.4% 13% 7.9%
순이익(연결지배) 214 446 322
순이익률(%) 15% 14.7% 11.2%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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