[퀵리포트] 알에프에이치, "매수"..목표가 3만2000원 신규제시-KTB證

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KTB투자증권은 15일 RFHIC에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 3만2000원으로 산정했다.

KTB투자증권 이동주 연구원이 작성한 RFHIC 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 무선통신 및 방위 산업에 쓰이는 트랜지스터 및 전력증폭기 생산 업체
▶ 질화갈륨은 주파수 특성, 전력 사용량, 전력 효율 등이 LDMOS 대비 우수해 방위 산업뿐 만 아니라 5G 통신에서도 각광
▶ 판단. 투자의견 BUY, 목표주가 3.2만원 신규 제시




지난 12일 주가는 전일대비 7.24% 상승한 2만2950원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 41.8배, 주가순자산배수(PBR)는 3.67배, 자기자본이익률(ROE)은 8.8%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
http://www.wisereport.co.kr/

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[RFHIC] 투자 체크 포인트

기업개요 방송 및 무선 통신장비 제조업체
사업환경 ▷ 국내에서 유일하게 GaN 트랜지스터를 생산
▷ 통신용 GaN 전력증폭기는 외부에 별도의 정합회로가 필요하지 않아 제품의 소형화에 매우 유리
▷ 5G 인프라 구현 등의 이유로 GaN 트랜지스터의 규모가 2016년부터 2022년까지 연평균 14%씩 성장할 것으로 예상
경기변동 ▷ 무선통신부문 : 국가의 통신 서비스 산업의 발전과 서비스 가입자 규모에 영향
▷ 방위산업부문 : 국가의 경기변동에 크게 영향을 받지 않음
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ GaN(질화칼륨) 웨이퍼
▷ Metal 패키지
실적변수 ▷ 화합물 반도체 소재의 변화(실리콘 기반에서 GaN 소재로 대체)에 따른 수혜
▷ 노후화된 레이더 교체에 따른 수혜
▷ 주요 통신업체 및 공공기관의 통신 부문 투자 확대시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 46.54%
- 유동비율 504.84%
- 당좌비율 176.58%
- 이자보상배율 -0.96%
- 금융비용부담률 4.71%
- 자본유보율 2,072.35%
신규사업 ▷ GaN on Diamond에 대한 연구 진행 중
▷ 평균출력 XW급의 고효율 GaN MMIC 개발 중

RFHIC의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[RFHIC] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 1,114 1,080 1,016
영업이익 3 8 44
영업이익률(%) 0.3% 0.7% 4.3%
순이익(연결지배) 174 28 60
순이익률(%) 15.6% 2.6% 5.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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