[3Q 잠정] GS건설, 시장 기대치 상회.. 주가만↓

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시장 기대치를 상회하는 3분기 실적을 냈음에도 주가는 하락 중인 GS건설이 눈길을 끈다. 24일 오전 10시 33분 현재 주가는 전일대비 7.1% 내린 4만4700원에 거래되고 있다.

GS건설은 전일(23일) 장 마감 후 3분기 잠정실적을 공시했다. 공시에 따르면 3분기 매출액은 3조1973억원으로 전년 동기 대비 13% 증가했고 영업이익은 229% 증가한 2339억원을 기록했다(이하 연결 기준). 지배지분 순이익은 -100억원에서 1346억원으로 흑자전환했다.

컨센서스와 비교하면 매출액은 시장 기대치 3조621억원을 4% 상회했고 영업이익과 순이익은 각각 10%, 12%씩 상회했다. 컨센서스는 최근 3개월간 GS건설의 실적을 예상한 증권사들의 평균치다.

미래에셋대우의 이광수 연구원은 아파트 준공물량 증가로 2분기에 부진했던 주택부문의 수익성이 개선됐고 해외공사에서 추가손실이 발생하지 않았다고 설명했다. 4분기는 해외에서 1조원 수주가, 국내에서는 LG화학과 GS칼텍스의 설비투자에 따른 플랜트 수주 증가가 기대된다고 밝혔다. 또한 내년 아파트 입주물량은 올해와 유사할 것으로 보여 주택부문의 수익성은 안정적으로 유지될 것으로 전망했다.

외국인 투자자는 최근 GS건설의 지분을 높이는 추세다. 최근 한 달간 외국인 투자자가 순매수한 GS건설 주식은 총 54만5799주로 발행주식수의 0.69% 규모다. 기간을 최근 두 달, 세 달로 늘리면 순매수 규모는 각각 149만940주(발행주식수의 1.89%), 333만3927주(발행주식수의 4.23%)로 늘어난다.



3분기 실적과 현재 주가를 반영한 주가수익배수(PER)는 9.1배, 주가순자산배수(PBR)는 1.08배다. 자기자본이익률(ROE)은 11.8%다. 3분기 자본총계는 발표되지 않아 2분기 값을 사용했다.

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[GS건설] 투자 체크 포인트

기업개요 우리나라 대표 건설사로, GS그룹 소속
사업환경 ▷ 세계 경제 침체 속에서도 고유가로 중동 중심 해외 플랜트 사업부 성장
▷ 경제성장 속도 둔화와 주택보급률 상승으로 국내 건설업도 성숙사업으로 변화
▷ 건설업은 내수 경기부양의 유력한 수단으로 정부의 간접적인 지원을 받음
경기변동 ▷ 건설은 국내 부동산 경기에 따라 호황, 불황이 반복
▷ 해외 플랜트는 원유가와 중동 경기에 영향을 받음
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 철근 (9.6%)
▷ 레미콘 (12.8%)
▷ 전선 (1.7%)
▷ 토건기타 (58.4%)
▷ 플랜트기자재 (17.2%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 정부의 건설·토목 예산 규모와 부동산 규제
▷ 주택 미분양 하락시 수혜
▷ 원유가 상승시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 217.80%
- 유동비율 125.00%
- 당좌비율 88.56%
- 이자보상배율 6.10%
- 금융비용부담률 1.06%
- 자본유보율 1,027.38%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

GS건설의 정보는 2023년 01월 17일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[GS건설] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 134,367 122,992 90,366
영업이익 -3,879 5,548 6,465
영업이익률(%) -2.9% 4.5% 7.2%
순이익(연결지배) -4,819 3,393 4,085
순이익률(%) -3.6% 2.8% 4.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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