[퀵리포트] 이녹스첨단소재, "매수"..목표가 5만3000원 신규제시-유안타證

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유안타증권은 26일 이녹스첨단소재에 대한 투자의견을 매수로 신규 제시했다. 목표가는 5만3000원으로 산정했다.

유안타증권 최영산 연구원이 작성한 이녹스첨단소재 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 3분기 실적 review: 수익성 위주로 집중
▶ 2019 Forecast: 동일한 성장 스토리가 19년으로 이월
▶ Valuation & Key Point: 멀티플 선반영이 아니라, 실적부터 선증명 필요




지난 23일 주가는 전일대비 2.82% 상승한 4만50원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 12.3배, 주가순자산배수(PBR)는 2.57배, 자기자본이익률(ROE)은 20.9%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
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[이녹스첨단소재] 투자 체크 포인트

기업개요 FPCB(연성인쇄회로기판) 소재, 반도체 패키징 소재, 디스플레이용 OLED 소재를 생산하는 업체
사업환경 ▷ FPCB소재 : 스마트폰이나 디스플레이를 넘어 용도가 다양화되면서 수요가 급증하고 있음
▷ 반도체 패키징 소재 : 반도체 소재는 해외 1~2개 업체가 독점공급 중으로 국산화 요구가 커지고 있음
▷ 디스플레이용 OLED 소재 : 디스플레이 패널 제조사들의 OLED 제품 투자가 증가하고, 기존 LCD 패널 시장은 위축될 전망
경기변동 ▷ FPCB소재 : 전방산업이 주로 고가의 전자제품이므로 경기변동에 민감한 편
▷ 반도체 패키징 소재 : 반도체 산업의 경기변동과 밀접한 관련이 있음
▷ 디스플레이용 OLED 소재 : 패널업체들의 투자 시기에 따라 실적 변동이 큰 편
주요제품 디스플레이용 OLED 소재 59.01%
FPCB용 소재 33.20%
반도체PKG용 소재 7.79%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ PI Film 등
실적변수 ▷ 원재료를 대부분 해외에서 조달해와 환율에 따른 실적 변동성 존재
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 43.25%
- 유동비율 257.58%
- 당좌비율 195.52%
- 이자보상배율 107.94%
- 금융비용부담률 0.22%
- 자본유보율 3,201.22%
신규사업 ▷ 반도체 PKG용 제품 다각화

이녹스첨단소재의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[이녹스첨단소재] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 3,870 4,894 4,873
영업이익 422 971 967
영업이익률(%) 10.9% 19.8% 19.8%
순이익(연결지배) 328 854 802
순이익률(%) 8.5% 17.4% 16.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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