[퀵리포트] 두산중공업, "중립"으로 하향..목표가 43%↓ 1만3000원-IBK證

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편집자주퀵리포트는 증권사가 발행한 분석 리포트의 핵심 내용만 요약해 속보로 제공합니다. 종목에 대한 투자의견, 목표가, 리포트 주요 내용, 최근 실적을 알려 드립니다.
[아이투자 이명석 기자]IBK투자증권은 3일 두산중공업에 대한 투자의견을 중립으로 하향했다. 목표가는 이전에 제시한 2만3000원 대비 43% 하향한 1만3000원이다.

IBK투자증권 이상현 연구원이 작성한 두산중공업 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2019년 중공업 부문 부진은 개선, 자회사 기여는 지속 전망
▶ 수주목표 달성은 쉽지 않지만 근접할 것으로 기대





이날 오후 12시 55분 현재 두산중공업 주가는 전일대비 4.39% 상승한 1만1900원이다. 현재가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.43배, 자기자본이익률(ROE)은 -8.0%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

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[두산중공업] 투자 체크 포인트

기업개요 담수화·원자력 플랜트에 강점을 지닌 종합 중공업회사
사업환경 ▷ 고유가 기조에 따른 중동국가의 수입 증가로 담수화 플랜트 수요는 꾸준한 편
▷ 중국, 인도, 브라질 등 신흥국을 중심으로 화력, 가스 플랜트 발주 꾸준한 것으로 기대됨
▷ 후쿠시마 원전 사고 여파로 원자력 발전에 대한 반대 여론이 확산되는 것은 리스크
경기변동 ▷ 국가의 중장기 전력수급 계획에 영향을 받는 산업으로 경기 변동 영향이 상대적으로 덜함.
▷ 국내 플랜트 업체들은 중동향 수출비중이 높아 유가에 큰 영향을 받음
주요제품 ▷ 두산인프라코어 제품(54.1%)
▷ 발전소 (25.7%)
▷ 두산건설(9.5%): 플랜트공사
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 발전(41%)
▷ 건설(10%)
▷ 두산인프라코어(34%)
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 국내 전력 공급량 부족시 발전소 건설 증가로 수혜
▷ 유가 상승시 중동 플랜트 발주 증가로 수혜
▷ 수출 비중 높안 환율 상승시 수익성 개선
리스크 ▷ 재무 건전성: 매우 위험 (개별)
- 부채비율 239%, 유동비율 71%
- 자산 대비 차입금 비중 38%
- 최근 4분기 합산 영업익 적자
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

두산중공업의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[두산중공업] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.3 2018.12 2017.12
매출액 8,705 41,017 43,367
영업이익 473 1,846 2,263
영업이익률(%) 5.4% 4.5% 5.2%
순이익(연결지배) -384 -5,238 -2,920
순이익률(%) -4.4% -12.8% -6.7%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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