[퀵리포트] CJ제일제당, "매수" 유지..목표가 47만원 유지-NH證

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NH투자증권은 5일 CJ제일제당에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 47만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 47만원이다.

NH투자증권 조미진 연구원이 작성한 CJ제일제당 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 19년 영업이익은 물류, 제약 제외 전년대비 21.0% 증가할 전망
▶ 가공식품 사업부의 고성장이 지속되는 동시에 바이오 사업부의 수익성이 향상되며 전체실적 개선을 견인할 것으로 예상




이날 오전 10시 40분 현재 CJ제일제당 주가는 전일대비 1.03% 상승한 34만3500원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 5.5배, 주가순자산배수(PBR)는 1.06배, 자기자본이익률(ROE)은 19.3%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
http://www.wisereport.co.kr/

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[CJ제일제당] 투자 체크 포인트

기업개요 다시다, 스팸, 햇반 등 인기 브랜드를 보유한 국내 최대 식품업체
사업환경 ▷ 설탕, 밀가루, 대두유 등은 완만한 성장 유지
▷ 웰빙 열풍으로 인한 프리미엄 식품 시장 성장
▷ 핵가족화로 레토르트, HMR 등 간편식 시장 고성장
▷ 중국, 인도 등 신흥국의 육류 소비 증가 등으로 필수 아미노산 수요가 늘고 있음
경기변동 ▷ 식품업 특성상 경기변동에 둔감한 산업으로 원료인 국제 곡물가, 환율에 영향을 받음
주요제품 물류 38.52%
식품 35.98%
바이오 16.57%
Feed & Care 8.93%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 원당 : 호주·태국에서 구입 (14년 45만원 → 15년 44만2000원 → 16년 44만3000원 → 17년 51만9000원 → 18년1Q 41만4000원 → 18년2Q 40만3000원 → 18년3Q 35만8000원/톤)
▷ 옥수수 : 미국 등에서 매입 (15년 24만4000원 → 16년 22만7000원 → 17년 22만1000원 → 18년1Q 20만9000원 → 18년2Q 19만4000원 → 18년3Q 20만2000원/톤)
▷ 대두 : 브라질에서 주료 구입 (15년 49만8000원 → 16년 46만9000원 → 17년 47만7000원 → 18년1Q 45만1000원 → 18년2Q 45만3000원 → 18년3Q 46만9000원/톤)
▷ 원맥 : 미국·호주·캐나다 등에서 구입 ('15년 35만원 → '16년 30만원 → 17년 27만8000원 → 18년1Q 30만5000원 → 18년2Q 30만5000원 → 18년3Q 28만1000원/톤)
▷ 경유
* 괄호 안은 가격 추이
실적변수 ▷ 식료품 가격 인상시 수혜
▷ 원재료인 국제 곡물가격 하락시 원가율 개선으로 수혜
▷ 원/달러 환율 하락시 수혜
▷ 신흥국의 사료 수요 증가시 수혜
리스크 재무건전성 ★★
- 부채비율 151.29%
- 유동비율 110.04%
- 당좌비율 65.28%
- 자본유보율 7,537.91%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

CJ제일제당의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[CJ제일제당] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 290,235 300,795 262,892
영업이익 12,916 16,647 15,244
영업이익률(%) 4.5% 5.5% 5.8%
순이익(연결지배) 3,859 5,959 6,129
순이익률(%) 1.3% 2.0% 2.3%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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