[실시간 분석] 동원F&B, +3% 상승…증권사 목표가 32만5000원 제시

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[아이투자 현명한 기자]동원F&B 주가가 장초반 전일대비 3.3% 오르며 강세를 보였다. 7일 오전 10시 11분 현재 동원F&B의 주가는 전일대비 1.4% 상승한 27만3500원이다.

이날 주가 상승은 동원F&B의 증권사 리포트가 영향을 준 것으로 보인다.


KB증권은 7일 동원F&B에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 32만5000원으로 제시했다.

KB증권 박애란 연구원이 작성한 동원F&B 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q 영업이익 147.7% 증가 예상, 비수기임에도 불구하고 호실적 전망
▶ 참치캔 원가 하락 효과는 2019년 상반기까지 지속 가능
▶ 2019년 영업이익 16.3% 증가 예상, 사상 최대 실적 달성할 전망

동원F&B는 올해 3분기 연결기준 매출액이 7893억6130만원으로 전년 동기 7323억4537만원 대비 7.7% 늘었다. 같은기간 영업이익은 383억1728만원으로 전년 동기 298억4520만원 대비 28.3% 늘었다. 지배지분 순이익은 265억3702만원으로 전년 동기 209억3568만원 대비 26.7% 늘었다.



최근 1개월간 증권사가 예상한 동원F&B의 올해 연간 연결기준 영업이익 컨센서스는 834억7500만원이다. 같은기간 매출액 컨센서스는 2조7848억원, 지배지분 순이익은 545억5000만원이다.

현재가 27만3500원 기준 주가수익배수(PER)는 20.4배, 주가순자산배수(PBR)는 1.70배, 자기자본이익률(ROE)은 8.3%다.


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[동원F&B] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 참치캔 시장 1위의 종합식품 회사
사업환경 ▷ 국민식생활의 서구화, 1인 가족 증가로 식품산업은 꾸준히 성장 중
▷ 웰빙 트렌드와 신흥국의 식생활 다변화로 수산물 수요 지속 증가하는 추세
▷ 업계는 원가절감, 제품차별화, 판매가 인상을 통해 성장을 도모하고 있음
경기변동 ▷ 경기변동에 둔감한 편임
주요제품 ▷ 참치통조림 외 (국내 58%, 12년 2137원/캔 → 13년 2228원 → 14년 2238원 → 15년 1905원 → 16년 1927원 → 17년 2037원 → 18년1Q 2226원 → 18년2Q 2200원 → 18년3Q 2188원/캔)
▷ 소스류 및 유통사업 외 (33.1%, 소스 12년 3807원 → 13년 3838원 → 14년 3949원 → 15년 4165원 → 16년 3942원 → 17년 3377원 → 18년1Q 3548원 → 18년2Q 3587원 → 18년3Q 3567원/KG)
▷ 양돈사료 외 (3.8%)
* 괄호 안은 매출 비중 및 가격 추이
원재료 ▷ 일반식품 상품 및 원재료 : 수산물 (10.3%), 육가공 (4.9%), 원유 (7.9%), 분유 (5.4%) 등
▷ 조미식품 및 유통 상품 및 원재료 : 국내원재료 (5.6%), 수입원재료 (0.9%) 등
* 괄호 안은 매입 비중
실적변수 ▷ 참치 등 수산물 소비 증가시 매출 성장
▷ 제품가 인상시 원재료가 하락시 수익성 개선
▷ 원/달러 환율 하락시 수혜
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 97%, 유동비율 180%
- 자산 대비 차입금 비중 25%
- 이자보상배율 6배
신규사업 ▷ 고품질의 양돈사료 생산 및 판매를 통해 양돈중심의 사료회사로 발전할 계획
▷ 축산물 유통과 관련하여 새로운 비지니스 모델 개발

동원F&B의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[동원F&B] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.9 2017.12 2016.12
매출액 12,797 15,692 14,650
영업이익 557 439 445
영업이익률(%) 4.4% 2.8% 3%
순이익(연결지배) 485 514 503
순이익률(%) 3.8% 3.3% 3.4%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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