[퀵리포트] 현대중공업, "매수" 유지..목표가 16만5000원 유지-DB금투

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편집자주퀵리포트는 증권사가 발행한 분석 리포트의 핵심 내용만 요약해 속보로 제공합니다. 종목에 대한 투자의견, 목표가, 리포트 주요 내용, 최근 실적을 알려 드립니다.
DB금융투자는 1일 현대중공업에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 16만5000원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 16만5000원이다.

DB금융투자 김홍균 연구원이 작성한 현대중공업 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q18실적은 조선/엔진부문은 개선되었으나 해양/플랜트부문의 악화로 컨센서스를 하회
▶ 현대중공업 그룹 차원에서 총 6,500억원의 현금을 투입하는 대우조선해양 인수 기본합의서 체결
▶ 현대중공업이 대우조선해양을 최종 인수할 경우 풍부한 시너지효과가 그려진다, BUY!




지난 31일 주가는 전일대비 4.15% 하락한 13만8500원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 0.80배, 자기자본이익률(ROE)은 -6.7%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
http://www.wisereport.co.kr/

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[HD한국조선해양] 투자 체크 포인트

기업개요 종합중공업 회사로 발전 중인 세계 수위권 조선사
사업환경 ▷ 조선부문
- 환경 규제 강화에 다른 친환경 고효율 선박으로의 선박 교체 수요가 증가할 전망
▷ 비조선부문
- 세계경기 회복에 따른 에너지 수요 증가로 플랜트 공사 발주가 회복될 전망
- 미국과 중국을 포함해 인도 등 신흥 시장 성장을 바탕으로 태양광 시장 확대 기대
경기변동 ▷ 조선부문
- 경기에 따라 실적 영향을 크게 받는 산업
- 해운 물동량, 자원개발 수요 등에 영향을 받음
▷ 비조선부문
- 해양플랜트 : 국제유가, 환경규제 등에 영향을 받음
- 엔진기계 : 조선업계의 경기 변동에 영향
- 그린에너지 : 에너지 정책과 환경규제에 영향
주요제품 조선 85.84%
그린에너지 5.44%
해양플랜트 4.09%
엔진기계 3.58%
기타 1.06%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 조선 : 기자재 (41.7%), 강재 (33.3%), 의장재(8.0%)
▷ 해양플랜트 : 기자재 (79.8%), 의장재 (2.2%), 기계류(11.6%)
▷ 엔진기계 : 엔진부품 (73.8%)
▷ 건설장비 : 굴삭기 제작 (100%)
▷ 그린에너지 : WAFER (28.3%),외부셀(19.9%)
* 괄호 안은 부문별 기준 매입 비중
실적변수 ▷ 해운 경기 호황시 선박 발주량 증가로 수혜
▷ 유가 상승시 자원개발 수요 증가로 수혜
리스크 재무건전성 ★
- 부채비율 129.62%
- 유동비율 120.17%
- 당좌비율 61.59%
- 이자보상배율 -10.63%
- 금융비용부담률 0.95%
- 자본유보율 4,710.29%
신규사업 ▷ 다양한 종류의 드릴쉽, 셔틀탱커, 극지운항용탱커 시장 분야에 대한 경쟁력 강화
- LNG선/ LNG 부유식 원유 생산저장하역설비(FPSO)/ 부유식 저장기화설비 분야(FRSU) 개발 대응
- 심해와 극지방 한계유전 개발 확대에 대비

HD한국조선해양의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[HD한국조선해양] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 212,962 173,020 154,934
영업이익 2,823 -3,556 -13,848
영업이익률(%) 1.3% -2.1% -8.9%
순이익(연결지배) 2,217 -2,169 -9,293
순이익률(%) 1.0% -1.3% -6.0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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