[퀵리포트] 티웨이항공, "보유"로 하향..목표가 11%↓ 8000원-삼성證

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삼성증권은 11일 티웨이항공에 대한 투자의견을 보유로 하향했다. 목표가는 이전에 제시한 9000원 대비 11% 하향한 8000원이다.

삼성증권 김영호 연구원이 작성한 티웨이항공 리포트 주요내용은 아래와 같다.
▶ 4Q18 매출액은 전년대비 11% 성장 했으나, 영업이익은 139억 적자를 기록하며 기대치를 하회
▶ 여객 부문 전반에 걸친 yield 하락세로 인해 국제선 RPK 고성장 지속에도 매출 성장률 둔화 지속. 3Q18에 이은 고유가 부담이 적자 전환의 주요 요인
▶ 이익 추정치 하향 조정 및 적정 Multiple 하락을 반영하여 목표주가를 8,000원으로 하향 조정. 제한적인 upside로 인해 투자의견을 HOLD로 하향 조정

지난 8일 주가는 전일대비 1.59% 하락한 7420원으로 마감했다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
http://www.wisereport.co.kr/

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[티웨이항공] 투자 체크 포인트

기업개요 2003년 설립된 저비용항공사(Low Cost Carrier)
사업환경 ▷ 저비용항공사 중심의 항공노선 및 운항 확대 지속 중
경기변동 ▷ 항공운송업은 전세계적인 경기변동 및 수급상황 변동에 민감하게 반응함
▷ 성수기는 명절, 연휴, 방학 등 국민 여가 수요가 증가하는 1, 3분기며 2분기는 전통적 비수기
주요제품 여객 97.99%
기타 1.01%
화물 0.99%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 항공유(Jet Fuel)
실적변수 ▷ 원화 강세시 외화환산이익으로 인한 수혜
리스크 재무건전성 ★
- 부채비율 7,349.95%
- 유동비율 37.51%
- 당좌비율 34.27%
- 이자보상배율 -6.28%
- 금융비용부담률 10.40%
- 자본유보율 -88.92%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

티웨이항공의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[티웨이항공] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 13,488 5,258 2,144
영업이익 1,394 -1,039 -1,483
영업이익률(%) 10.3% -19.8% -69.2%
순이익(연결지배) 991 -1,187 -1,562
순이익률(%) 7.3% -22.6% -72.9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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