이렇게 시장에 대한 기대감이 좋아서 다시 가치투자의 고삐를 매야할 때 ‘투자의 가치’(부크온 펴냄)는 유용한 책이다.
‘투자의 가치’는 VIP자산운용의 설립멤버로 일했고 현재는 트러스톤멀티자산운용의 공동대표인 이건규 대표가 저술했다. 이 책은 투자에 입문하려는 사람들에게 도움이 되는 가치투자 입문서이다. 또 어느 정도 투자 경력이 있는 사람도 새로운 관점을 얻을 수 있는 유용한 책이다.
저자처럼 17년 간 펀드매니저로 일해 온 베테랑이 펼쳐내는 가치투자론은 무엇일까. 핵심은 간단하다. 기업의 성장성에 비해 시장의 평가가 박한 주식을 찾아내라는 것이다. 다시 말해 기업의 가치에 비해 주가가 싼 주식을 사면 된다는 이야기다. 이것이 바로 가치투자다. 저자는 여기에 한 가지 조건을 추가한다.
이제는 잘 되는 사업, 이익이 증가하는 기업에 투자해야 한다는 것이 저자의 결론이다. 싼 주식이라 하더라도 이익 증가가 있어야 하고 배당주라고 해서 이익이 정체되어서는 안 된다. 경기순환 주식도 경기 순환 밴드가 우상향하지 않는다면 주가 상승을 기대하기 어렵다는 것이 저자의 설명이다.
‘투자의 가치’가 가지고 있는 또 하나의 장점은 최근 가치투자 트렌드 변화를 잘 보여준다는 점이다. 대부분의 가치투자서가 외국 시장에 초점이 맞춰져 있기에 국내 투자에 적용하기에는 무리가 있다. 국내에서도 예전과는 다르게 양질의 투자서적이 나오고 있지만 아직까지는 그 수가 절대적으로 부족한 것이 사실이다.
이 책은 기업분석과 가치판단을 어떻게 할 것인지 실전적인 차원에서 설명한다. 사람에 따라서는 ‘투자의 가치’가 너무 간결하게 작성됐다고 생각할지도 모른다. 대개 어느 분야든지 산전수전 다 겪은 고수가 전하는 노하우의 미덕이 단순함에 있듯 이 책 역시 쓸데없는 것은 쳐내고 투자자가 알아야 할 핵심만 제대로 추려냈다.
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<참고> 네이버 검색 상위 종목 : 삼성전자 내츄럴엔도텍 아난티 DSR제강 LG전자 삼성전기 SK하이닉스
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[삼성전자] 투자 체크 포인트
기업개요 | 반도체·스마트폰·가전제품·디스플레이를 만드는 우리나라 대표 글로벌 기업 |
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사업환경 | 가정 내 종합 엔터테인먼트 센터 기기로써 스마트TV시장이 확대됨 모바일 결제서비스을 비롯한 사물인터넷 분야에 대한 투자가 지속적으로 이어질 전망 10인치 이하 중소형 디스플레이 시장에서 OLED의 채용이 급속히 증가함 |
경기변동 | 경기에 따라 실적 영향을 받음 |
주요제품 | 무선 38.22% 메모리 26.56% 기타 14.62% 영상기기 10.49% DP 10.12% * 수치는 매출 비중 |
원재료 | CE - 디스플레이 패널 (20.5%) : 화상 신호기 IM - Camera Module (13.8%) : 휴대폰용 카메라. 삼성전기 등에서 구입 - Base Band Chip (8.2%) :CPU - 모바일용 디스플레이 패널 (6.3%) DS - Window (7.6%) : 강화유리 - POL (6.6%) : 편광판 - FPCA (9.3%) : 구동회로 - Wafer (7%) : 반도체원판 Harma - 메모리 (20.6%) : 자동차용 제품 - 시스템온칩 (19.9%) : 자동차용 제품 -기타(59.4%) * 괄호 안은 매입 비중 |
실적변수 | 보급형 스마트폰 시장에 적극적으로 대응하여 시장지배력을 높여나갈 계획 서버 등 정보 저장 기기의 고용량화로 메모리 시장의 지속적인 성장 전망 환율 상승시 수혜 |
리스크 | 재무건전성 ★★★★★ - 부채비율 39.34% - 유동비율 256.86% - 당좌비율 202.26% - 이자보상배율 94.63% - 금융비용부담률 0.19% - 자본유보율 34,110.56% |
신규사업 |
삼성전자의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.
(자료 : 아이투자 www.itooza.com)
[삼성전자] 한 눈에 보는 투자지표
손익계산서 | 2023.12 | 2022.12 | 2021.12 |
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매출액 | 2,589,355 | 3,022,314 | 2,796,048 |
영업이익 | 65,670 | 433,766 | 516,339 |
영업이익률(%) | 2.5% | 14.4% | 18.5% |
순이익(연결지배) | 144,734 | 547,300 | 392,438 |
순이익률(%) | 5.6% | 18.1% | 14.0% |
(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)