액트로, 지연된 매출 1분기 반영중 ..올해 영업익 198억-유진투자證

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[아이투자 서정민 연구원]액트로가 올해 최대 실적을 달성할 전망이다. 유진투자증권 박종선 연구원이 13일 리포트에서 전망한 올해 매출액은 전년 대비 24% 증가한 1315억원, 영업이익은 전년 대비 17% 늘어난 198억원이다. 액트로는 모바일용 액추에이터 및 조립자동화 설비 제조업체이다.

박 연구원에 따르면 액트로의 2018년 4분기 실적은 공급시기 차질로 예상을 하회했다. 주요고객의 신제품 공급을 위한 생산을 마친 상태에서 공급이 지체됐기 때문이다. 이에 관련 매출원가는 작년 4분기 반영됐으나, 매출은 올해 1분기 반영될 것으로 보인다. 따라서 올해 1분기부터 매출과 영업이익이 회복된다는 얘기다.


전략폰의 멀티카메라 채택 확대도 지속될 전망이다. 박 연구원은 기존 AF+OIS 액추에이터는 물론 OIS+OIS 액추에이터 채택 비중이 점차 증가할 것으로 예상했다.

박 연구원은 "액트로가 5배 광학줌을 위한 카메라 액추에이터 개발 완료했다"며 "이 제품은 중국 매출처에 공급될 예정이며 올해 2~3분기 실적에 반영될 것"이라 분석했다.

13일 오전 10시 2분 현재 액트로는 전일 대비 0.3% 오른 1만5450원을 기록 중이다. 같은 시각 시가총액 777억원은 박 연구원이 올해 전망한 예상 영업이익 198억원의 4배이다.

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[액트로] 투자 체크 포인트

기업개요 모바일용 액추에이터 및 조립자동화 설비 제조업체
사업환경 ▷ Actuator 시장 규모는 2017년 기준 전세계 약 19억대로 듀얼카메라모듈 탑재에 따른 수요 증가 예상
▷ 카메라 모듈 산업은 5G 시대의 통신 기술과 인공지능 영역까지 발전할 것으로 전망
▷ 글로벌 스마트폰의 전체 판매량 성장률은 둔화될 것으로 예측
경기변동 ▷ 스마트폰이 소비재에서 필수재로 변하면서 경기 변동과의 직접적인 관계는 적어짐
▷ 부활절, 입학, 크리스마스 등 계절성 존재
주요제품 ▷ AF Actuator(42.1%)
▷ IRIS Actuator(30.6%)
▷ OIS Actuator(21.4%)
*괄호 안은 매출비중
원재료 ▷ Adjust Block
▷ Dust Block
▷ Base
▷ I/O 보드
▷ LINEAR ROBOT
▷ SERVO MOTOR
▷ 4축 Robot Dispensing M/C
실적변수 ▷ 삼성전자의 Flagship용 스마트폰에 독점적 형태로 적용
▷ 삼성전기의 사업전략 및 실적에 따른 영향
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★★★ (개별)
- 부채비율 12%, 유동비율 838%
- 자산 대비 차입금 비중 1%
- 이자보상배율 224배
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

액트로의 정보는 2019년 09월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[액트로] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2019.6 2018.12 2017.12
매출액 246 671 507
영업이익 47 227 141
영업이익률(%) 19.1% 33.8% 27.8%
순이익(연결지배) 99 137 71
순이익률(%) 40.2% 20.4% 14%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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