[퀵리포트] 대원제약, "매수" 유지..목표가 2만6000원-골든브릿지證

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골든브릿지투자증권은 15일 대원제약에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만6000원으로 제시했다.

골든브릿지투자증권 하태기 연구원이 작성한 대원제약 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 2018년 영업실적 선방
▶ 2019년 상품가세로 종병매출 강화, 판관비억제로 매출과 이익이 두자리수 성장 전망
▶ 실적개선 전망, R&D강화로 주가 저평가 매력 여전하다



지난 14일 주가는 전일대비 0.57% 하락한 1만7350원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 18.7배, 주가순자산배수(PBR)는 1.90배, 자기자본이익률(ROE)은 10.1%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
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[대원제약] 투자 체크 포인트

기업개요 전문의약품(치료제)을 전문으로 생산하는 제약사
사업환경 ▷ 제약산업은 고령화 및 만성 질환의 증가로 꾸준한 성장세 기록
▷ 전문의약품 시장이 빠르게 성장하고 있음
▷ 다국적 제약사, 국내 대기업 제약업 진출로 경쟁강도 심화
경기변동 ▷ 제약업 특성상 경기변동에 둔감
주요제품 * 수치는 매출 비중
원재료 ▷ Dihydrocodein (14년 115만원 →15년 122만원 → 16년 132만9321원 → 17년 131만4545원 → 18년1Q 123만원 → 18년2Q 126만원 → 18년3Q 124만원)
▷ Atorvastatine ca. (14년 315만원 → 15년~18년1Q~3Q 220만원)
▷ Esomeprazole Mg dihydrate
▷ Rosuvastatin ca.
▷ Levocloperastine
* 괄호 안은 매입 가격
실적변수 ▷ 신약 출시의 성공 여부
▷ 원재료 대부분을 수입에 의존해 환율 하락시 수혜
▷ 종합병원 부문의 매출 증가 여부
▷ 수탁 매출 확대, 보청기 직영점 증가 추이
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 100.55%
- 유동비율 170.29%
- 당좌비율 105.48%
- 이자보상배율 17.11%
- 금융비용부담률 0.70%
- 자본유보율 2,017.75%
신규사업 ▷ 진행중인 신규사업 없음

대원제약의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대원제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 5,270 4,789 3,542
영업이익 322 430 194
영업이익률(%) 6.1% 9.0% 5.5%
순이익(연결지배) 239 319 70
순이익률(%) 4.5% 6.7% 2.0%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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