[퀵리포트] 인크로스, "매수" 유지..목표가 19%↓ 2만5000원-대신證

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대신증권은 15일 인크로스에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 2만5000원으로 제시했다. 이번 목표가는 이전에 제시한 목표가 3만1000원 대비 19% 하향했다.

대신증권 김수민 연구원이 작성한 인크로스 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 투자의견 매수(Buy) 유지, 목표주가 25,000원으로 19% 하향
▶ 4Q18 Review: 매출 98억원(-10% yoy), 영업이익 30억원(-17% yoy)
▶ 2019년 매출 404억원(+13% yoy), 영업이익 124억원(+12% yoy) 전망


지난 14일 주가는 전일과 동일한 1만6600원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가수익배수(PER)는 14.3배, 주가순자산배수(PBR)는 2.08배, 자기자본이익률(ROE)은 14.5%다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
http://www.wisereport.co.kr/

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[인크로스] 투자 체크 포인트

기업개요 디지털 광고 미디어렙 사업과 동영상 광고 네트워크 플랫폼 '다윈(Dawin)'을 운영하는 광고전문회사
사업환경 ▷ 국내 디지털 광고비는 2014년 2조7천억원에서 2015년 3조18억원을 기록했고, 2016년에는 3조1400억원 규모까지 성장할 것으로 전망됨
▷ 최근 스마트폰, 태블릿PC등 모바일 기기의 보금 증가로 모바일 동영상 시장 성장
경기변동 ▷ 경기 호황시 광고시장도 활성화됨
주요제품 미디어렙 75.66%
티딜 운영 10.83%
서비스운영 7.81%
애드네트워크 5.69%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ 매체정산금
실적변수 ▷ 중국을 타겟으로한 상품의 광고 규모는 증가하는 추세로, 중국 등 해외 진출 성공시 매출 증가
리스크 재무건전성 ★★★★
- 부채비율 112.08%
- 유동비율 177.97%
- 당좌비율 164.07%
- 이자보상배율 62.94%
- 금융비용부담률 0.31%
- 자본유보율 2,618.71%
신규사업 ▷ 애드 네트워크 사업 확대
▷ 2016년 10월 북경인쿠광고유한회사 취득으로 중국사업진출 기획
▷ 2017년 8월 인프라커뮤니케이션즈 취득을 통해 원스토어 서비스 역량 강화
▷ 2017년 4분기 최대주주가 NHN엔터테인먼트로 변경으로 데이터 유통 역량 강화

인크로스의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[인크로스] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 468 533 518
영업이익 126 196 214
영업이익률(%) 27.0% 36.8% 41.3%
순이익(연결지배) 126 154 211
순이익률(%) 27.0% 28.9% 40.8%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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