[퀵리포트] 한국항공우주, "매수" 유지..목표가 4만원 유지-대신證

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[아이투자 송민경 기자]대신증권은 25일 한국항공우주에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 4만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 4만원이다.

대신증권 이동헌 연구원이 작성한 한국항공우주 리포트 주요내용은 아래와 같다.


▶ 2/22 애널리스트-CEO 간담회 진행
▶ 4Q18 실적 요약
▶ 대표이사 및 임원진 주요발언
▶ 주요 Q&A (계속)





지난 22일 주가는 전일대비 0.14% 하락한 3만5950원으로 마감했다. 전일 종가 기준 주가순자산배수(PBR)는 3.55배, 자기자본이익률(ROE)은 -10.4%다. 주가수익배수(PER)는 최근 4분기 합산 순이익이 적자를 기록해 음수(-)로 나와 계산하지 않았다.

[바로가기] 전 증권사 보고서 원문서비스 '와이즈리포트'
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[한국항공우주] 투자 체크 포인트

기업개요 'T-50 고등훈련기', '수리온 기동헬기'등 국내 유일의 완성 항공기 제작업체
사업환경 ▷ 정부 지원이 필요한 국가 기간 산업으로 군수사업 성장은 지속될 전망
▷ 군용기는 한국 방위사업청 매출 의존도가 높으며 터키, 인도네시아에 일부 수출
경기변동 ▷ 군용기 시장은 경기에 둔감한 편으로 정부의 국방비 투자에 영향을 받음
주요제품 ▷ T-50 계열(34.7%)
▷ KUH 계열(24.7%)
▷ 기체부품 및 민수, 수출 기타(38.3%)
* 괄호 안은 매출 비중
원재료 ▷ 알루미늄 합금, 티타늄, 복합재, 하드웨어 등 대부분 해외에서 수입
실적변수 ▷ 신규 국방사업 진행시 수혜
▷ 원재료 수입 의존도가 높아, 환율 상승시 수익성 악화
리스크 ▷ 재무 건전성: ★★ (개별)
- 부채비율 223%, 유동비율 225%
- 자산 대비 차입금 비중 20%
- 최근 4분기 합산 영업익 적자
신규사업 ▷ KF-X 한국형 전투기 개발사업(2015년~2026년)
▷ LCH(민수헬기)/LAH(소형무장헬기) 사업

한국항공우주의 정보는 2018년 12월 05일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한국항공우주] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2018.12 2017.12 2016.12
매출액 27,861 20,722 29,463
영업이익 1,510 -2,089 3,201
영업이익률(%) 5.4% -10.1% 10.9%
순이익(연결지배) 572 -2,352 2,648
순이익률(%) 2.1% -11.4% 9%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

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