[종목족보] 한샘 KPX케미칼…경칩처럼 겨울잠 깨어날 15선

2018년 부진 딛고 2019년 1분기가 기대되는 기업들
- +
오는 6일은 만물이 겨울잠에서 깨어나 봄을 준비한다는 경칩이다. 조상들은 돋아나는 새싹을 보며 본격적인 한 해 농사를 준비하는 중요한 시기로 여겼다.

주식 시장에도 힘겨운 한파를 견디고 봄을 준비하는 기업들이 있다. 아이투자는 지난해 부진했던 실적을 뒤로하고 1분기 호실적이 기대되는 기업 15선을 살폈다. 구체적으론 2018년 영업이익이 전년 대비 감소했으나 올해 1분기엔 매출액, 영업이익이 전년 동기보다 성장할 전망인 곳이다.

예상 영업이익 성장률이 높은 순서로 한샘, KPX케미칼, 카카오, 동국제강, 포스코 ICT, 쌍용양회, 뷰웍스, S&T모티브, 현대미포조선, 인터로조, 송원산업, 넥센타이어, 현대차, 옵트론텍, 씨젠이 꼽혔다.

단, 금액이 작을 경우 비교적 증감률이 크게 나타날 수 있어 지난해 1분기 영업이익이 25억원 이상인 기업들로 한정했다.

한샘은 증권업계가 올해 고진감래를 기대하는 기업이다. 가구업계 1위 한샘은 지난해 주택 거래량 감소와 경쟁 심화로 쓴 물을 삼켰다. 매출액은 전년 대비 6% 감소한 1조9285억원, 영업이익은 58% 감소한 582억원에 그쳤다. 2017년부터 전년 대비 감소했던 실적이 2018년엔 더욱 안 좋았다.

그러나 올해는 유통 채널 재정비를 통한 수익성 반등이 기대된다. 증권업계가 예상한 1분기 매출액은 전년 동기보다 소폭(1%) 증가한 4923억원이나 영업이익은 163% 늘어난 230억원에 달한다.

하나금융투자 채상욱 연구원은 지난 19일 "과거 인테리어 단품에서 패키지로의 변화를 가장 잘 잡았던 한샘이 올해는 영업(리하우스), 생산(자체+O/S), 설치, A/S까지 수행할 수 있도록 채널을 정비한다"고 파악했다. 또한 "부엌, 특히 리하우스 중심의 성장 전략이 다시 시작된다는 측면에서 적극 매수할 시점"이라 강조했다.

매출 성장이 이익 개선을 이끌 것으로 기대된 곳들도 있다. 15개 기업 중 1분기 매출액이 20% 이상 성장할 전망인 곳은 카카오, 포스코 ICT, 뷰웍스, 현대미포조선, 인터로조, 옵트론텍이다. 또한 S&T모티브, 넥센타이어도 매출 성장률이 각각 11%, 10%로 두 자릿 수를 기록할 전망이다.

<©가치를 찾는 투자 나침반, 아이투자(www.itooza.com) 무단전재 및 재배포금지>

[한샘] 투자 체크 포인트

기업개요 국내 1위 주방·인테리어 가구업체
사업환경 ▷ 경제성장에 따른 소득 수준의 향상과 건설업 호황 등으로 주방가구 수요 급증, 메이커업체 점유율 상승 중
▷ 빌트인(Built-In) 시스템 주방가구 시장이 꾸준히 성장하는 추세
▷ 토탈 인테리어에 대한 관심 증대로 디자인의 중요성이 부각되고 있는 추세
▷ 리모델링 시장 확대로 수혜 기대
경기변동 ▷ 주택 건설 경기 및 이사 수요 등과 밀접한 관련 있음
▷ 경기 순환 곡선에 따라 전체적인 시장 규모가 결정되는 특성을 가짐
▷ 계절적으로는 봄과 가을이 최대 성수기
주요제품 가구/생활용품 32.41%
리모델링/부엌 31.72%
시공서비스 15.60%
B2B 13.68%
기타 13.33%
* 수치는 매출 비중
원재료 ▷ PB (22.5%, 14년 8976원 → 15년 8853원 → 16년 1만92원 → 17년 1만279원 → 18년1Q 8502원 → 18년2Q 8519원 → 18년3Q 8558원)
▷ MDF (11.2%,14년 1만8325원 → 15년 1만8273원 → 16년 1만9789원 → 17년 1만9565원 → 18년1Q 1만9925원 → 18년2Q 1만9997원 → 18년3Q 1만9994원)
▷ 기타 자재 (66.2%)
* 괄호 안은 매입 비중 및 가격 변동 추이
실적변수 ▷ 주택건설 경기 호황시 수혜
▷ 리모델링 활성화 시 수혜
리스크 재무건전성 ★★★
- 부채비율 99.82%
- 유동비율 116.06%
- 당좌비율 83.95%
- 자본유보율 3,431.49%
신규사업 ▷ 진행 중인 신규사업 없음

한샘의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[한샘] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서 2023.12 2022.12 2021.12
매출액 19,669 20,009 22,312
영업이익 19 -217 693
영업이익률(%) 0.1% -1.1% 3.1%
순이익(연결지배) -622 -713 559
순이익률(%) -3.2% -3.6% 2.5%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)

아이투자

저작권자아이투자TEL02) 723-9093

Powered by (주) 한국투자교육연구소