[퀵리포트] 대웅제약, "매수" 유지..목표가 30만원 유지-KTB證

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KTB투자증권은 6일 대웅제약에 대한 투자의견을 매수, 목표가를 30만원으로 제시했다. 이 증권사가 제시한 이전 목표가는 이번과 동일한 30만원이다.

KTB투자증권 이혜린 연구원이 작성한 대웅제약 리포트 주요내용은 아래와 같다.

▶ 4Q18 실적 예상보다 부진했으나, 일회성 비용 반영과 R&D 비용 확대 요인이 커 향후 추정치 하향조정 요인은 아님
▶ 목표가 30만원 유지. 19년 추정 매출액과 영업이익 기존 대비 2%, 6% 상향. 4Q18 실적 부진 일회성 원가상승 요인과 R&D 비용 확대에 따른 것으로, 코프로모션 수수료 수익 증가 등 본업 수익성은 예상보다 호조를 보인 영향
▶ 투자의견 BUY와 Top pick 유지

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이날 오전 9시 16분 현재 대웅제약 주가는 전일대비 1.33% 상승한 19만원이다. 현재가 기준 주가수익배수(PER)는 112.3배, 주가순자산배수(PBR)는 4.21배, 자기자본이익률(ROE)은 3.7%다.

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[대웅제약] 최근 종목 뉴스

[대웅제약] 투자 체크 포인트

기업개요	'우루사'로 유명한 제약사
사업환경	▷ 국내 의약품 업계는 대부분 복제약 시장. 수출 경쟁력이 부족해 내수 위주임 ▷ 정부의 약가인하 정책, FTA등 으로 시장 외부의 정책적 위험이 커지고 있음 ▷ 국내 의약품 시장은 고령화, 삶의 질 향상에 대한 관심 증가로 인해 시장이 확대되는 추세
경기변동	▷ 일반의약품은 경기 변동에 다소 영향을 받으나, 전문의약품은 경기 변동에 둔감
주요제품	제품기타 34.93% 상품기타 27.06% 우루사 8.32% 크레스토 7.47% 세비카 6.41% * 수치는 매출 비중
원재료	▷ Ursodesoxycholic Acid(3%) : 간장질환용제 - 가격변동추이 : '14년 42만원/kg → '15년 42만원/kg → '16년 40만3891원 → '17년 40만2053원 → '18년1Q 40만5000원 → '18년2Q 41만2595원 → '18년3Q 41만4276원/kg ▷ Donepezil HCL(8%) : 뇌기능개선제 - 가격변동추이 : '14년 3304만4402원/kg → '15년 3799만2425원/kg → '16년 5096만3193원 → '18년1Q 5015만6689원 → '18년1Q 4847만4331원 → '18년2Q 4765만109원 → '18년3Q 4751만9431원/kg ▷ 기타(61%) * 괄호 안은 매입 비중
실적변수	▷ 신약 개발시 실적성장 ▷ 해외 제약사 제품의 국내판권 확보시 수혜
리스크	재무건전성 ★★★ - 부채비율 103.80% - 유동비율 113.99% - 당좌비율 74.78% - 이자보상배율 9.90% - 금융비용부담률 0.78% - 자본유보율 2,076.05%
신규사업	▷ 진행 중인 신규사업 없음

대웅제약의 정보는 2022년 10월 21일에 최종 업데이트 됐습니다.

(자료 : 아이투자 www.itooza.com)

[대웅제약] 한 눈에 보는 투자지표

(단위: 억원)
손익계산서	2023.12	2022.12	2021.12
매출액	13,753	12,801	11,530
영업이익	1,226	958	887
영업이익률(%)	8.9%	7.5%	7.7%
순이익(연결지배)	1,217	422	245
순이익률(%)	8.9%	3.3%	2.1%

(자료 : 매출액,영업이익은 K-IFRS 개별, 순이익은 K-IFRS 연결지배)